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Los bonos argentinos cayeron y el riesgo país repunta ante amenaza arancelaria de Estados Unidos

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Los mercados operan en negativo tras advertencia de Scott Bessent sobre la restauración de los aranceles.

Los títulos soberanos operan en rojo y el riesgo país repunta este miércoles tras las advertencias del Secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, sobre la vuelta de los aranceles al nivel previo a que la Corte Suprema los suspendiera.

Los bonos argentinos en dólares iniciaron la jornada con signo negativo, contagiados por un cambio de humor global tras las definiciones del titular del Tesoro estadounidense respecto a la restauración de la estructura arancelaria a partir de julio.

Bessent sostuvo que "tuvimos un revés en la Corte Suprema en materia arancelaria, pero estaremos implementando estudios de la Sección 301, por lo que los aranceles podrían volver a sus niveles anteriores a principios de julio".

Las declaraciones de Bessent dispararon las alarmas en Wall Street. Para los inversores, la posibilidad de un recrudecimiento de las políticas proteccionistas en Washington sugiere una mayor volatilidad y una posible desaceleración del comercio global, lo que empuja a los fondos a buscar refugio en activos menos riesgosos, castigando a los mercados emergentes.

En las primeras operaciones de la mañana, la curva de títulos bajo ley extranjera mostró retrocesos moderados pero generalizados. El Global 2041y el Global 2038 lideraron las bajas con caídas del 0,4% y 0,3% respectivamente.

En este marco, el riesgo país corta la racha descendente y registra un leve incremento al ubicarse en 529 puntos básicos, un 0,80% por encima del cierre del martes cuando bajó hasta las 525 unidades.

Las acciones argentinas, por su parte, caen hasta 2,9% lideradas por Transportadora Gas del Sur. Le siguen Central Puerto, -2,1%, Loma Negra, -2%, Edenor, -1,9%, y Telecom Argentina, -1,7%.

A nivel local, el S&P Merval cayó 0,9%. Las acciones que más bajan son Transportadora Gas del Sur, -3,28%, Aluar, -3%, Loma Negra, -2,9%, Metrogas, -2,7%, y Transportadora Gas del Norte, -2,6%.

El Merval inició la semana en alza

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Acompañó al buen clima internacional.

El Índice Merval inició las operaciones de este lunes con un incremento de 2%, acompañando el buen clima internacional.

Asimismo, los bonos soberanos avanzaron 2% y empujó una baja del riesgo país a 650 puntos.

A su vez, los ADRs de empresas argentinas que cotizan en Nueva York también operaron al alza, destacándose YPF, que subió más de 4%.

En tanto, el dólar arrancó la operación semanal estable con valores de $ 1.110 para la compra y $ 1.150 para la venta en el Banco Nación.

Este mejor clima se desató luego que Estados Unidos y China llegaron a un acuerdo comercial temporal por 90 días en sus conversaciones en Suiza por el tema arancelario.

Los bonos en dólares abrieron la jornada al alza en Wall Street y se disipa el efecto Libra

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Tras días de fuerte corrección, la renta fija local sube en la plaza extranjera con la mirada puesta en el viaje del Presidente Milei a Estados Unidos y la expectativa de un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional.

El S&P Merval abrió al alza este viernes 21 de febrero mientras que los bonos en dólares operan en verde tanto en Wall Street como en la plaza local, luego de sufrir volatilidad en las jornadas previas ante el escándalo sucedido con el token Libra, que ya parece haber disipado su efecto y a la espera de los resultados de las reuniones del Presidente Javier Milei con directivos del Fondo Monetario Internacional.

En ese marco, el selectivo local avanza 1,7% a 2.451.156 puntos básicos, mientras que las acciones que más suben son: YPF, +3,2%; Transportadora de Gas del Sur, +3%, y BYMA, +2,3%.

En lo que se refiere a renta fija, los bonos en Wall Street cotizaban con subas generalizadas, en la previa a la apertura de la bolsa local.

En tanto, las acciones argentinas que cotizan en Wall Street cotizan mixtos con subas de hasta 2,2% y bajas de hasta 2,4%.

Las alzas están encabezadas por IRSA, +2,2%, seguida de Pampa Energía, +1%, y Cresud (+1%); mientras que los descensos más altos responden a Loma Negra, -2,4%; BBVA, -0,9%, y Banco Supervielle, -0,7%.

El Banco Central hizo la mayor compra de divisas en un mes

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Igual, las reservas bajaron por el fuerte pago de deudas.

El Banco Central compró U$S234.000.000, el mayor nivel en más de un mes.

Pero las reservas brutas cayeron U$S272.000.000, hasta los U$S30.904 millones, el nivel más bajo del año.

Fue luego de que el Gobierno pagó U$S370.000.000 por los vencimientos de los Bonares, un día después de desembolsar casi U$S1.600 millones para cancelar los cupones de los Globales.

El dólar oficial minorista cotizó a $1.007 para la compra y a $1.065 para la venta.

En el Banco Nación, el billete operó en $1.017 para la compra y a $1.057 para la venta.

En el mercado paralelo, el dólar blue se mantuvo en $1.200 para la compra y $1.200 para la venta.

En el mercado oficial de cambios, el dólar mayorista subió $1 hasta los $1.037,50.

El dólar futuro presentó caídas en todos sus contratos, que se aceleraron a partir de abril. De este modo, para el primer semestre el mercado espera un "crawling" del 10,4% para el primer semestre, equivalente a un promedio mensual del 1,7%.

Las tasas nominales anualizadas convergieron a la zona del 20%/21% para mitad de año.

El dólar MEP opera a $1.167,10, por lo que la brecha con el oficial se ubica cercano al 13%.

El dólar Contado con Liquidación se vende a $1.189,03 y el spread con el oficial se posiciona en el 15%.

El dólar tarjeta o turista, y el dólar ahorro, o solidario, operó a $1.373. El dólar cripto o Bitcoin cotiza a $1.196,79.

Los bonos en dólares arrancaron la semana con nuevas bajas y el riesgo país supera los 1.500 puntos

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El mercado toma nota del ruido político y castiga a los activos argentinos que, inician la semana con recortes en los principales títulos soberanos.

Los bonos nominados en dólares arrancan la última semana de agosto con nuevas bajas. Con los ojos puestos en la política local luego de recientes derrotas del oficialismo en el Congreso, donde tiene minoría parlamentaria, los analistas estimaron que sin dudas, el mercado toma nota de esto.

Así, los títulos soberanos extendieron la tendencia negativa encabezados por el bonar 2035 que cede 1,3%; seguido por el Global 2030, que lo hace en 0,4% y el Global 2038, que recorta 0,1%.

Sucede que el Congreso aprobó recientemente una mejora previsional, la cual sería vetada por el Presidente, Javier Milei, argumentando que afecta el equilibrio fiscal, luego de que el parlamento rechazara un decreto presidencial que multiplicaba el presupuesto de la SIDE argumentando que podría volcarse a necesidades sociales.

Milei asumió la presidencia en diciembre pasado con la intención de derrotar la inflación, mantener un equilibrio en las cuentas fiscales del país y liberar el mercado cambiario, entre otros puntos de campaña.

"Más allá del costo fiscal de la medida, el veto acarrea un costo político difícil de estimar para el presidente, a la vez que tensiona la relación con la oposición para futuros proyectos de ley", dijo Portfolio Personal Inversiones.

"No es una decisión fácil para el oficialismo, ya que entran en tensión un ancla económica con una política: la fiscal y, tal vez la más importante, la de la imagen del presidente", agregó.

"En el corto plazo el mercado mirará el devenir de los acontecimientos en materia de la fórmula jubilatoria opositora aprobada por el Congreso, datos de alta frecuencia que sugieren que la desinflación pierde fuerza y en la dinámica de las cuentas externas y los dólares alternativos", señaló el Grupo SBS.

Tras resultado de las elecciones cayeron bonos y acciones argentinas en el exterior

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Desde antes de la apertura del mercado, los activos de origen local mostraban bajas, que se confirmaron tras el inicio de la rueda. En cambio, el dólar cripto se descomprimió y se espera que le marque el camino al dólar blue.

El mercado reacciona este lunes al resultado electoral que puso en el balotaje a Sergio Massa y Javier Milei. Si bien era el escenario más esperado por las encuestas y los operadores, se alteró el orden: el candidato oficialista recuperó terreno y entró primero a la segunda vuelta.

Antes de la apertura formal de los mercados, hubo dos datos sobresalientes: la baja del dólar cripto y el derrumbe de los bonos y acciones en el exterior. La mala performance se confirmó después del inicio oficial de la rueda en Nueva York.

El tipo de cambio que se negocia en las aplicaciones de criptomonedas llegó el domingo a tocar los $1.400, pero este lunes opera en torno a los $1.000, según la aplicación que se use.

Por eso, se esperaba que el dólar blue acompañara esa tendencia, en medio de renovados operativos en la City porteña. Sin embargo, la cotización paralela escaló y a mediodía el billete se vendía a $1.050 en las cuevas, es decir, $150 por encima del cierre del viernes pasado.

En el premarket de la Bolsa de los Estados Unidos, los bonos arrancaron el día con bajas que llegan a superar el 10%. Es la mayor caída desde julio del año pasado, cuando los títulos retrocedían en plena crisis financiera desatada por la salida de Martín Guzmán.

Una vez iniciada la rueda, los recortes se profundizaron y llegaron a tocar el 12% en algunos casos.

Al respecto, desde PPI explicaron que el resultado de las elecciones es poco favorable para los bonos, dado que "aumenta la probabilidad de una reestructuración más agresiva", lo que "disminuye el valor de recupero de títulos".

Las acciones que cotizan en Wall Street, en tanto, también mostraban pérdidas aun antes de la apertura del mercado. Una vez que sonó la campana en Nueva York, las bajas se multiplicaron.

Los ADR, como se conoce a los papeles argentinos que se negocian en el exterior, caen encabezados por YPF, que se hunde más de 8%. La siguen Transportadora de gas del sur, -7%, y Central Puerto, -6,4%.

Los bonos en dólares subieron 30% en un mes y analistas ven perspectivas positivas

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El freno de la suba de tasas de la Reserva Federal dio lugar a un clima global más favorable para activos emergentes. El mercado asignó mayor probabilidad a que se efectúe el pago de cupones a los bonistas y fue confirmado esta semana por el Gobierno.

Los bonos soberanos en dólares profundizaron su tendencia alcista en los últimos días y consolidaron la recuperación que iniciaron en junio ante una combinación de factores locales y externos.

El freno de la suba de tasas de la Reserva Federal dio lugar a un clima global más favorable para activos emergentes. Y en el ámbito local el mercado asignó mayor probabilidad a que se efectúe el pago de cupones a los bonistas, finalmente confirmado esta semana por el Gobierno.

Además, la presentación de candidatos dio certidumbre sobre el rumbo político como también mayor expectativa de un acuerdo con el FMI. Analistas coincidieron en que hay perspectivas positivas hacia adelante y esperan subas entre el 10% y 20% durante los próximos meses.

Los bonos en dólares subieron 30% promedio en los últimos 30 días. Los Globales mostraron un alza promedio del 26,54%, impulsados por el GD35, 27,68% y el GD29, 27,6%.

Asimismo, los Bonares subieron 30% promedio, encabezados por el AL29, 31,9% y por el AL30, 36,1%. Esta recuperación hizo que el riesgo país cayera más de 20% e incluso llegó a perforar los 2.000 puntos básicos, mínimo nivel desde fines de febrero.

Gastón Valles, trader en Quaestus Advisory, destacó: "La confirmación de Massa como candidato dejó todo el arco político más hacia el centro derecha, y esto fue tomado para bien por los inversores, quienes ya daban cuenta de una mejora general respecto a los activos argentinos cuando comenzaron a posicionarse en renta variable, despegándose esta de la renta fija. Esto daba cuenta de cierta preferencia por lo privado por sobre lo público, pero como los mercados siempre buscan el equilibrio en el último tiempo se vio una lateralización en las acciones y una suba violenta en bonos, lo que nos lleva a pensar que hubo cierta rotación. En cuanto a la parte económica, el último canje que había realizado Economía fue bien visto dado que despejó grandes vencimientos que había en el trimestre, sumado a las buenas licitaciones que realizaba el Tesoro donde logró conseguir financiamiento positivo".

Juan Manuel Franco, economista jefe de Grupo SBS, destacó que "la suba obedece a que el mercado asignó una probabilidad mayor a que se efectúe el pago de cupones, aunque también hubo algo de viento de cola por parte de otros emergentes".

De esta forma, con la suba de las últimas semanas, la deuda soberana en dólares logró acoplarse al fuerte rally del S&P Merval, que tocó máximos en dólares desde 2019.

El desacople disminuyó en las últimas ruedas aún continúa muy elevado, y es otro argumento para estar optimista con respecto a los bonos en dólares, según analistas.

Perspectivas

Hacia adelante, Capella consideró que "la deuda argentina, debería tener pocas noticias negativas".

"El último escollo a superar era el pago de cupones y ya contamos con aviso de pago. Por lo tanto, ahora resta ver el resultado de las elecciones y como se lo tome el mercado. Por lo que creo que veremos a los bonos lateralizando o continuando con su suba de acá a las elecciones", añadió.

Asimismo, Franco señaló: "El mercado podría lateralizar tanto en equity como en bonos en dólares hasta que haya algo más de certezas en materia electoral. Somos constructivos a mediano plazo con los bonos en dólares, y remarcamos que los incentivos a reestructurar esta deuda son bajos dados los muy bajos cupones, en un contexto en que desde el canje de 2020 a hoy las subas de tasas en Estados Unidos fueron considerables".

"Además, las perspectivas hacia adelante en materia de flujos de dólares son optimistas, especialmente por el potencial del sector energético, que ya este año mostró notables mejoras. Nuestros tops picks en globales son el GD41 y el GD35", añadió.

Desde Balanz consideraron que, "si las PASO sirven para clarificar las expectativas de un cambio de régimen, los bonos podrían subir entre 10% y 20%".

Por su parte, Valles sostuvo: "Ante una suba tan abrupta, puede seguir una corrección en el corto plazo, aunque a largo plazo creo que aún queda recorrido hacia arriba. Hay que ser cautelosos por la escasez de reservas y los pagos a solo un mes de la próxima asunción presidencial. Como todo mercado, hay que saber controlar los riesgos y saber tomar ganancias".

Caída de bonos en dólares y riesgo país por encima de los 2.000 puntos

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La suba de tasas provoca una salida de posiciones en acciones y títulos públicos a nivel global.

Los bonos en dólares de Argentina sufren una fuerte caída mientras el riesgo país se dispara por encima de los 2.000 puntos. En el segmento de renta fija, los bonos en moneda dura se hunden hasta más de 10%. Es el caso del Global 2038, que baja 10,7%.

Las mayores caídas las completan Bonar 2041 (-5,1%); y el Bonar 2035 (-4,3%). Así, el riesgo país trepa hasta los 2.068 puntos básicos, máximo en casi tres semanas.

Las bonos soberanos en dólares se desploman por el desarme de carteras entre inversores institucionales que, en línea con la tendencia regional, sacaban fondos por toma de utilidades a corto plazo.

En el marco de un acuerdo con el FMI, el Gobierno negocia una reducción del volumen exigido de reservas del Banco Central, en momentos en que la sequía del campo complica la liquidación de dólares y perjudica la recaudación.

Operadores explicaron que también juega en contra el malhumor de los bonistas extranjeros que aceptaron recientes canjes de deuda argentina, quienes cuestionan ciertas nuevas libertades previstas del FMI para con Argentina y alertan por el impacto en los niveles del riesgo país.

En un contexto adverso para las finanzas argentinas, todo se complica aún más con la proyección de una nueva alza de tasas de interés por parte de la Reserva Federal estadounidense.

Se reavivó la preocupación de suba de tasas impactando negativamente en la curva de rendimientos de bonos del Tesoro, especialmente en el tramo corto. De esta manera, la tasa a dos años subió al valor máximo desde el 2007.

El BCRA vendió unos 40 millones de dólares el miércoles en perjuicio de sus reservas.

En la bolsa porteña, el índice S&P Merval perdía 1,2%, a 246.674,05 puntos, en una ronda donde los papeles energéticos estaban en la mira tras un enorme apagón que soportó el país en las últimas horas.

A su vez, los ADRs argentinos que operan en Wall Street operan con mayoría de bajas, de hasta 3%, de la mano de las financieras como Grupo Financiero Galicia, Banco Macro (-2,4%), banco BBVA (-2,3%) y Grupo Superville (-2,3%).

En tanto, avanzan Tenaris (+1%), Ternium (+0,8%) y Edenor (+0,8%).