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El Gobierno nacional eliminó la prohibición de comprar dólares financieros a beneficiarios de subsidios

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El País Diario
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La medida busca aumentar la liquidez en el mercado de capitales, aunque se mantienen las restricciones estructurales para el acceso al mercado oficial de cambios.

El Gobierno Nacional, a través del Ministerio de Economía y el Banco Central, dispuso una flexibilización en las restricciones para acceder a los dólares financieros.

La medida principal consiste en eliminar el impedimento que pesaba sobre los beneficiarios de subsidios a las tarifas de servicios públicos y planes sociales, quienes hasta ahora tenían prohibido operar en el mercado de MEP y Contado con Liquidación.

Junto con esta habilitación, la normativa técnica redujo los plazos de "parking", es decir, el tiempo mínimo de permanencia en cartera de los bonos antes de ser liquidados en moneda extranjera.

Desde el equipo económico justificaron el cambio como una forma de aportar agilidad y mayor oferta al mercado de capitales.

Sin embargo, analistas del sector señalan que, si bien la medida facilita la operatoria, se trata de un avance menor en comparación con la estructura de controles cambiarios que todavía rige sobre la economía argentina.

El jefe de Gabinete, Manuel Adorni, fue el encargado de comunicar la postura oficial, calificando el movimiento como un avance necesario para remover "capas de controles burocráticos".

Según el funcionario, la estabilidad en las cuentas públicas permite empezar a desmantelar estas regulaciones sin comprometer la macroeconomía.

No obstante, el discurso oficial evitó precisar fechas concretas para el fin definitivo del cepo, una promesa de campaña que sigue condicionada por el nivel de reservas del Banco Central y el equilibrio monetario.

Desde el Palacio de Hacienda argumentan que el objetivo es reducir la volatilidad de la brecha cambiaria atrayendo a nuevos compradores al mercado legal.

Al permitir que quienes reciben subsidios operen en la bolsa, el Gobierno espera que esa demanda deje de canalizarse a través de los mercados informales.

A pesar de esto, especialistas advierten que la efectividad de la medida dependerá de la confianza de los inversores y de que no se produzca un drenaje imprevisto de divisas en un contexto de inflación que sigue siendo un desafío.

En conclusión, la resolución marca un cambio en la estrategia de administración de las divisas, pasando de un cierre total a una apertura selectiva.

Si bien el Ejecutivo ratificó que la meta final es la unificación del tipo de cambio, aclaró que cada paso se dará de forma gradual para evitar desbordes.

Por el momento, el grueso de las restricciones sobre el acceso al mercado oficial para importaciones y el pago de dividendos se mantiene, dejando en claro que la salida del cepo sigue siendo un proceso incompleto y de largo plazo.

FMI: Massa podrá actuar en el mercado de bonos para contener los dólares financieros

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El País Diario
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El organismo financiero contemplará en la letra final del acuerdo, que aún se negocia, la posibilidad de intervenir en los dólares financieros a través de la venta de títulos emitidos en dólares en el canje de deuda de agosto de 2020.

El Fondo Monetario Internacional le dará a Sergio Massa una venia fundamental para intervenir en el mercado cambiario. El organismo financiero contemplará en la letra final del acuerdo, que aún se negocia, la posibilidad de intervenir en los dólares financieros a través de la venta de títulos emitidos en dólares en el canje de deuda de agosto de 2020 en posesión en entes de jurisdicciones nacionales, como Anses.

La operatoria había sido lanzada por el Ministerio de Economía en marzo pasado, y derivó en abril en la suspensión virtual del acuerdo vigente de Facilidades Extendidas, ya que lo firmado en marzo de 2022 prohibía la intervención directa en los mercados financieros con dólares.

La cuestión no derivó en una crisis mayor entre los negociadores argentinos y el staff técnico del Fondo, ya que las partes se encontraban iniciando discusiones que aún están abiertas. Y que en las próximas horas generarían algún tipo de definición.

Las nuevas negociaciones abiertas cara a cara el martes de la semana pasada, derivaron en que el FMI quitara la prohibición de la intervención directa del nuevo Staff Level Agreement, con lo que la Secretaría de Finanzas podrá operar sobre los dólares financieros sin la censura del FMI.

El Ministerio de Economía viene aplicando la medida desde mayo, luego que la Universidad de Buenos Aires, a quién se le consultó sobre la aceptación o no del mecanismo de intervención, le diera también el visto bueno a Finanzas para que utilice los bonos de Anses.

La Universidad de Buenos Aires sólo hizo una aclaración sobre el uso que se le da al Fondo de Garantía de Sustentabilidad de la Anses. "El FGS nunca fue utilizado para solventar las insuficiencias en el financiamiento del régimen previsional público ni para preservar la cuantía de las prestaciones previsionales a cargo de la ANSES. El fondo mencionado constituye un stock que no debe confundirse con el flujo correspondiente al pago periódico de los haberes jubilatorios. En ese sentido, la operatoria bajo análisis no se corresponde con ningún impacto directo en el haber a percibir por los beneficiarios enmarcados en el SIPA".

FMI: detalles antes de firmar el acuerdo

Esta condición liberadora se sumó a los otros dos capítulos positivos que los hombres de Massa lograron hacerle aceptar al staff técnico del Fondo.

El próximo acuerdo que el país mostrará en sociedad firmado con el organismo financiero que maneja Kristalina Georgieva, no incluirá ajustes fiscales extra por unos U$S2.000.000.000 ni tampoco misiones fiscalizadoras del FMI para controlar si el país cumple o no metas trimestrales pactadas de antemano.

Estas misiones volverán recién a controlar el año vencido, con l

o que el ojo crítico del Fondo retornará entre diciembre de 2023 o el período enero febrero de 2024. Esto es, cuando otro presidente esté en la Casa Rosada.

El acuerdo presentado el domingo, que tiene status de Term Sheet y se elevará a Staff Level Agreement, mantendrá el nivel de déficit fiscal en 2% del PBI y contendrá metas generales de revisión anual para todo 2023, sin comprometer por ello las obligaciones de liquidaciones por parte del FMI de unos U$S10.800.000.000 hasta fin de año contenidas en el Facilidades Extendidas original firmado en marzo de 2020.