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El riesgo país perforó los 500 puntos: bonos argentinos continúan la mejora

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De esta manera se confirma la tendencia a la baja que se inició la semana pasada tras la mejora en la calificación de la agencia Fitch.

El riesgo país de Argentina perforó los 500 puntos básicos en el inicio de las operaciones de este lunes.

El indicador que elabora el JPMorgan se ubicó en 498 puntos ante una nueva suba de bonos soberanos.

Así se confirma la tendencia a la baja que se inició la semana pasada tras la mejora en la calificación de la agencia Fitch y la sugerencia de que Moody’s también podría revisar su nota antes de julio.

En tanto, el índice Merval avanza 0,7% y los ADrs en Nueva Yok también operan con resultados mixtos en el arranque de la rueda.

Caputo adelantó el mecanismo que utilizará para pagar los próximos vencimientos de deuda

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El ministro brindó una conferencia ante inversores convocados por el JP Morgan.

El Ministro de Economía, Luis Caputo, adelantó los mecanismos que utilizará para hacer frente a los pagos de vencimientos de deuda que afronta en el mediano plazo.

El titular del Palacio de hacienda estuvo presente en una conferencia ante inversores internacionales, convocados por el JP Morgan.

Allí, el funcionario dio a conocer detalles sobre su hoja de ruta y las opciones que barajó.

Estuvo acompañado su Viceministro, José Luis Daza; el Presidente del Banco Central, Santiago Bausili, y su vice Vladimir Werning.

El ministro mencionó a la deuda denominada en dólares que empezó a emitir en las licitaciones de deuda y eñaló que tiene "diferentes alternativas más baratas" que los niveles de mercado.

"Esa es la razón por la que no hemos acudido a los mercados internacionales", explicó Caputo ante los inversores, y dijo que "sería irresponsable" acudir a los mercados con tasas "significativamente más altas" de las que pueden obtener ahora.

"No necesitamos acudir a los mercados internacionales por otro año y medio", aseguró. A mitad de año, el equipo económico deberá afrontar pagos por U$S4.500.000.000.

Entre otros de los mecanismos, el funcionario indicó que venderán activos y puso la mira en la baja del riesgo país.

"Creemos que el riesgo país de Argentina debería ser significativamente menor. Nuestra responsabilidad es ir por las opciones más baratas", sostuvo.

JP Morgan estimó que Argentina podría acumular reservas por debajo del 1% del PBI en 2026

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El banco estadounidense aseguró que debe ser prioritario que el país acumule reservas en el próximo año.

El banco estadounidense JP Morgan estimó que Argentina podría acumular reservas por debajo del 1% del PBI en 2026 al remarcar que debe ser una prioridad del Gobierno de Javier Milei y espera las mejores perspectivas de crecimiento y desinflación de la gestión.

La entidad financiera compartió un informe en el que remarcó la necesidad de sumar reservas aprovechando el mejor escenario político tras las elecciones legislativas y el respaldo financiero de Estados Unidos, proyectando un escenario optimista para el próximo calendario.

El análisis sostuvo que "si el esquema cambiario se sostiene, el sector público podría acumular reservas, aunque probablemente por debajo del 1% del PBI".

Al respecto, precisó que las reservas brutas tienen un margen para aumentar U$S5.000.000.000 durante el año, contemplando un tipo de cambio real por debajo del promedio histórico.

Sin embargo, planteó que un tipo de cambio real más alto o mayores ingresos financieros podrían generar una mayor suba de las reservas.

En este marco, el JP Morgan expresó que "la lección para 2026 es clara: aumentar las reservas debe ser una prioridad para fortalecer las defensas del país antes de las elecciones generales de 2027", indicando que "el aval estadounidense debería utilizarse estratégicamente y con urgencia para construir colchones internos".

Con respecto al apoyo de la administración de Donald Trump, remarcó: "Expuso una vulnerabilidad crítica: la fuga de capitales del peso hacia el dólar, motivada por el riesgo político, no puede sostenerse sin antes reponer reservas internacionales".

En relación a las proyecciones para el nuevo calendario, el banco estadounidense aseguró que "de cara al futuro, 2026 será un año crucial para el Gobierno de Milei", al resaltar: "Con apoyo probable del Congreso para las reformas, las perspectivas de crecimiento y desinflación son mejores que en cualquier otro momento desde que Milei asumió el cargo".

Sobre la variación de precios, señaló que "el tipo de cambio se incrementó 21% en tres meses, pero la inflación mensual apenas se movió", destacando que "el proceso de estabilización sorteó una prueba exigente y salió ileso" y pronosticó que "todo indica que la desinflación continuará2.

En base a estabilidad del tipo de cambio real y avance de las reformas, la entidad prevé que el Índice de Precios al Consumidor se reducirá a 1,5% en el primer semestre y a 1,1% en el segundo, lo que acumularía una inflación del 17%.

En cuento a inversiones y acceso a mercados internacionales, rescató que "el respaldo financiero de Estados Unidos y un nuevo acuerdo comercial pueden catalizar inversiones directas en sectores estratégicos, mientras que el acceso mejorado a los mercados, mediante operaciones de manejo de pasivos o recompras de deuda, parece cada vez más probable".

En ese sentido, el JP Morgan expresó que "en el ámbito externo, se prevé que el Tesoro implemente operaciones de gestión de pasivos para aliviar el servicio de deuda externa de 2027, recuperando el acceso a los mercados en 2026" y subrayó que "esto proveería otra fuente de resiliencia para el año electoral".

Al mismo tiempo, aseveró que "la reactivación de la demanda interna debería permitir que la economía recupere dinamismo" ya afirmó que "para 2026, proyectamos un presupuesto equilibrado, con el superávit primario, 1,5% del PIB, compensando los pagos de intereses".

Al respecto, puntualizó que "nuestro pronóstico incorpora un aumento de 0,4 puntos porcentuales en el total de ingresos, favorecido por la recuperación de la actividad y buenas perspectivas agrícolas" y agregó que "este aumento será contrapesado por mayores gastos, por una recuperación real de 3% en jubilaciones y una suba en transferencias a provincias".

En paralelo, el banco norteamericano indicó que "por el lado financiero, anticipamos un creciente superávit de cuenta financiera de U$S12.700.000.000, impulsado por mayor inversión extranjera directa y entrada de capitales de cartera, así como menores compras de activos externos ante una menor prima de riesgo político".

Milei prometió "inflación cero" a mediados de 2026

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Afirmó que el crédito será "la verdadera justicia social".

El Presidente Javier Milei defendió su política de equilibrio fiscal y el saneamiento del Banco Central.

Aseguró que el crédito volverá a ser un motor de movilidad social y que la eliminación del cepo avanza de manera "ordenada y prudente".

En un encuentro organizado por JP Morgan en el Museo Nacional de Arte Decorativo, Milei proyectó que "a mediados del año que viene no habrá más inflación en Argentina".

A su entender, el proceso de saneamiento monetario encarado desde diciembre de 2023 permitirá que la economía "recupere anclas de confianza" y que el crédito vuelva a ocupar un papel central en la movilidad social.

El mandatario destacó que el "déficit cero" alcanzado desde el primer mes de gestión constituye "la piedra basal" del nuevo régimen macroeconómico, y reiteró que el Banco Central "ya no emite para financiar al Tesoro".

"Hemos saneado las cuentas públicas y los pasivos del Banco Central en apenas seis meses, un récord histórico", afirmó.

En su exposición ante ejecutivos de fondos y bancos internacionales, Milei sostuvo que "el crédito es la verdadera justicia social, porque permite que cada argentino pueda proyectar, emprender y crecer sin depender del Estado".

Atribuyó la crisis inflacionaria y la falta de financiamiento a "décadas de intervencionismo y gasto político".

El presidente insistió en que su programa económico "no se trata de un ajuste sino de un cambio de régimen", basado en equilibrio fiscal permanente, apertura comercial y competencia de monedas. En ese marco, adelantó que “la eliminación del cepo cambiario está en curso, de manera ordenada, con pasos prudentes para no poner en riesgo la estabilidad lograda”.

Milei subrayó además que su administración "ya redujo impuestos por 2,5 puntos del PBI" y que la inflación mensual se encuentra "en franca desaceleración".

"Estamos transitando la última etapa de un proceso que culminará en un nuevo patrón de estabilidad", aseguró.

El mensaje, dirigido a la comunidad financiera, buscó reafirmar que el Gobierno apuesta a consolidar un ciclo de crecimiento sostenido con reglas de mercado.

"El desafío no es solo eliminar la inflación, sino reconstruir la confianza en la moneda y en las instituciones que la respaldan", concluyó.

Quiénes fueron los empresarios que participaron del cóctel de gala que ofreció el CEO de JP Morgan

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El evento se realizó en el Teatro Colón.

En el marco de su visita a Argentina, Jamie Dimon, CEO de JP Morgan, fue el anfitrión de un exclusivo cocktail de gala que se realizó en el Teatro Colón y contó con la presencia de importantes personalidades del establishment internacional y nacional

Dimon fue flanqueado por Facundo Gómez Minujin, presidente de JP Morgan para Argentina, Uruguay, Bolivia y Paraguay.

Entre los concurrentes se destacaron las presencias del exprimer ministro del Reino Unido, Tony Blair, y la exsecretaria de Estado de los Estados Unidos, Condoleezza Rice. También participó el expresidente argentino, Mauricio Macri.

Dimon llegó al país para encabezar el encuentro anual de la entidad y desarrolla importante una agenda política, cultural y deportiva.

El banquero se reunirá este viernes con el Presidente, Javier Milei y el Ministro de Economía, Luis Caputo.

En representación del equipo económico del Gobierno argentino estuvieron presentes Vladimir Werning, Vicepresidente del Banco Central, y José Luis Daza, Secretario de Programación Económica.

La cita congregó a la cúpula de JP Morgan, incluyendo a autoridades regionales como Daniel Pinto.

La élite empresarial argentina tuvo una fuerte presencia, destacándose: Marcos Galperín, dueño de Mercado Libre; Eduardo Elsztain, presidente del grupo IRSA; Horacio Marín, YPF; Marcelo Mindlin, Pampa Energía, y Alejandro y Marcos Bulgheroni, PAE.

También estuvieron Martin Migoya, Globant; Hugo y Martín Eurnekian, Corporación América; Juan Pablo Bagó, Bagó; Eduardo Escasany, Galicia; Pierpaolo Barbieri, Ualá, y Federico Braun, La Anónima.

El encuentro también contó con una nutrida asistencia de líderes empresariales extranjeros, incluyendo a Amin Nasser, Presidente de Saudi Aramco; los brasileños Marcelo Noronha y Luiz Carlos Trabuco Cappi, CEO y Presidente de Bradesco; Tarciana Medeiros, Presidenta de Banco de Brasil; el panameño Stanley Motta, Copa, y el peruano Eduardo Hochschild, Hochschild Mining.

El catering del evento incluyó cazuela de risotto y espárragos, trucha y empanadas de carne.

Confirmaron la reunión entre Caputo y Jamie Dimon, CEO de JP Morgan

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Será este viernes en el Palacio de Hacienda.

El Ministro de Economía, Luis Caputo, se reunirá este viernes con el CEO de JP Morgan, Jamie Dimon, según confirmaron fuentes oficiales.

El encuentro tendrá lugar en el Palacio de Hacienda y se dará en el marco de una negociación en busca de un acuerdo con un grupo de bancos internacionales por un préstamo que le permita a Argentina cumplir con sus obligaciones de deuda.

El Gobierno argentino pretende despejar las dudas de los inversores acerca de los pagos de U$S4.000.000.000 que debe realizar a bonistas privados en enero y U$S4.500.000.000 en junio.

Esta negociación ya fue anticipada por el Secretario de Tesoro, Scott Bessent, quien sostiene el apoyo al Gobierno de Javier Milei mediante la venta de dólares en el mercado de cambios.

En medio de la tensión financiera preelectoral, en la jornada de ayer el Tesoro americano entregó U$S500.000.000.

Al momento, los bancos solo actuaron como agentes de intermediación de esas operaciones, pero no hay indicios de que hayan ofrecido sus propios dólares para frenar la corrida.

Las negociaciones buscan cerrar algún tipo de operación que junto al swap ya anunciado por Bessent asegure los pagos y despeje completamente el riesgo de default.

Pese a todos estos movimientos, los inversores le siguen rehuyendo a los activos argentinos y los bonos continúan en baja.

La raíz de la incertidumbre es la continuidad del programa económico que determinará el precio del dólar y por ende la evolución de la inflación y de la actividad económica.

De allí que aunque se garanticen los pagos de esos títulos, hasta tanto no se conozca el rumbo no se restablecerá la confianza.

El Gobierno apuesta, y así lo hace saber en cada encuentro con funcionarios e inversores locales y externos, que pasadas las elecciones se reencauzará el mercado cambiario y monetario.

Pero los agentes económicos y políticos también saben que un resultado adverso para el Gobierno de Javier Milei puede complicar la gobernabilidad y detonar su programa.

Dimon arribó a Buenos Aires el miércoles para participar de una cumbre organizada por la entidad y que contará con la presencia de personalidades como el exprimer ministro británico, Tony Blair, y la exsecretaria de Gobierno de los Estados Unidos, Condolezza Rice, socia del banco.

La actividad de Dimon incluirá una agenda cultural y deportiva amplia durante su corta estadía en Buenos Aires.

El riesgo país alcanzó su nivel más alto desde abril

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La intervención del Gobierno en el mercado cambiario impactó en el dólar oficial y en los bonos, mientras el dólar blue retrocedió $25.

El riesgo país subió este miércoles un 7,3% y alcanzó los 898 puntos básicos, marcando su nivel más alto desde abril, antes del levantamiento del cepo.

El indicador de JP Morgan reflejó la acumulación de retrocesos en los bonos, aunque durante la jornada algunos títulos lograron revertir esa tendencia tras la oficialización de la estrategia del Gobierno para contener la presión sobre el dólar.

La intervención del Ejecutivo en el mercado cambiario provocó un descenso de $10 en la cotización del dólar oficial, que se mantuvo en $1.375 en las pantallas del Banco Nación, mientras que los bonos soberanos subieron un 2,8%.

El dólar blue, por su parte, retrocedió $25 y cerró en $1.345.

Entre los títulos que mostraron alzas, el bonar AL41D lideró con un aumento del 2,79%, seguido por el AL41, 2,54%, y los Globales GD41, 1,63%, GD41D, 1,33%, y GD38, 1,1%.

Por el contrario, los retrocesos más importantes se registraron en el GD29D, -1,85%, y el GD29, -0,98%.

En Wall Street, las acciones argentinas operaron de manera mixta luego de la caída superior al 6% registrada el martes.

Ternium encabezó las subas con 1,3%, seguida por Despegar, 0,2%, y Pampa Energía, 0,1%.

En la vereda de las bajas, Banco Supervielle cayó más, junto a Banco Macro, -2,8%, y Telecom Argentina, -2,7%.

En la bolsa local, los papeles también mostraron resultados dispares: Aluar retrocedió 4,07%, mientras que bolsas y mercados argentinos avanzó 0,82%.

El índice merval bajó un 1,3% y cerró en 1.949.429 puntos.

En la última semana de agosto, el riesgo país ya había registrado un aumento cercano a los 100 puntos, llegando a 829 unidades y ubicándose nuevamente en niveles similares a los previos al levantamiento del cepo.

Banco JP Morgan aconsejó salir de bonos en pesos al menos hasta que pasen las elecciones

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La mayor entidad financiera de Wall Street dijo que es preferible "reducir el riesgo por ahora".

Si bien dijo tener una posición constructiva para la Argentina en el mediano plazo y destacó la baja de la inflación, el banco internacional JP Morgan recomendó recortar, al menos hasta las elecciones, la exposición inversora en la deuda en pesos del país.

"Preferimos reducir el riesgo por ahora", dijo el JP Morgan, el mismo banco que calcula el riesgo país.

No obstante, el informe destacó los avances del Gobierno de Javier Milei en cuanto a reformas económicas.

JP Morgan destacó que en Argentina "el proceso de desinflación ha sido sólido, con la inflación de mayo rompiendo decisivamente el umbral del 2%".

Además, ponderó la flexibilización de los controles de capital y dijo que eso "eliminó algunos riesgos clave del programa de estabilización".

Además, la entidad elogió "el esfuerzo fiscal firme, con un superávit fiscal primario acumulado en el año del 0,8% del PBI".

A pesar de estos elogios, el banco consideró prudente aconsejar a los inversores ajustar la estrategia ante factores de corto plazo, en alusión a las elecciones legislativas del 26 de octubre próximo.

"Con la situación estacionalmente positiva por terminar y las elecciones en el horizonte, preferimos tomar ganancias y esperar mejores niveles de entrada para volver a posicionarnos en el mercado local de bonos en pesos", dijeron los analistas del JP Morgan.

Colapsaron los ADRs y el riesgo país superó los 900 puntos

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ADRs cayeron hasta 15%. El Merval bajó casi 10% y el indicador de JP Morgan trepó a 925 puntos en medio de otro viernes complicado en los mercados internacionales.

El Riesgo País de Argentina se disparó por encima de los 900 puntos en medio de un mercado financiero global que intenta absorber el impacto de las medidas arancelarias que impuso el Presidente de Estados Unidos, Donald Trump.

Según detallaron reportes de agencias internacionales, el indicador que elabora JP Morgan trepa a los 925 puntos para el caso de Argentina.

Esto se da por un efecto doble de suba de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos y una caída en la cotización de los títulos locales.

Los ADRs de papeles argentinos que cotizan en Nueva York registraron fuertes caídas y en algunos casos superan el 15%, el Merval se hundió casi 10%.

La bajas más pronunciadas de los ADRs se obvservan banco Superville, 15%; TGS, 13%; YPF, 11%; BBVA, 13,5%; Macro, 13,5%; Galicia, 11,9% y Loma Negra, 11,8%.

JP Morgan dijo que Argentina crecerá muy fuerte tras el acuerdo con el FMI

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El mayor banco de Estados Unidos trazó un panorama optimista sobre la recuperación económica del país. Dijo que la actividad se recuperará en "V".

El mayor banco de los Estados Unidos, el JP Morgan, pronosticó una recuperación fuerte de la economía argentina para este año, con una sólida mejoría en forma de "V".

También destacó las ventajas de avanzar en un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional, que según el Presidente Javier Milei se aprobaría a mediados de abril.

Para la entidad, "los fondos frescos" son tan fundamentales como la "consistencia del programa cambiario" que resulte de este arreglo.

El informe, firmado por el economista Diego Pereira, indica que "tan relevante como la cantidad de recursos dirigidos a capitalizar el Banco Central, es la consistencia del arreglo cambiario a futuro".

"El nuevo nivel de reservas netas luego de la capitalización debe ser considerado como un piso, sobre el cual se deben generar ganancias genuinas de reserva", señaló.

Sostuvo que "el esfuerzo fiscal adicional del Tesoro al enfrentar un mayor endeudamiento con el FMI debería tener un retorno económico, proporcionando un respaldo sostenible a la cantidad de pesos en circulación".

Esas ganancias se materializarían en un acceso renovado a los mercados financieros y en la consolidación de un proceso de desinflación que impulse la reducción de las tasas de interés nominales conforme la inflación cede.

En el documento, el referente de JP Morgan también sostiene la importancia de liberar las restricciones cambiarias para que el Gobierno argentino comience a recibir inversiones de capitales extranjeros y el mercado financiero se reactive.

Al respecto, reconoce que la falta de definiciones concretas del acuerdo provocaron volatilidad, pero explica que "este enfoque está respaldado por un superávit fiscal, una rápida recuperación de la actividad y el consumo y una tendencia a la baja de la inflación subyacente".

"Prevemos que tanto la inversión como el consumo seguirán impulsando el crecimiento de la actividad, con una contribución de las exportaciones netas prácticamente nula este año", indicó el reporte.

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