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Deuda: Economía no renovó todos los vencimientos y liberó $500.000.000.000 al mercado

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La Secretaría de Finanzas está cambiando la estrategia. En los últimos llamados trata de atender la mayor demanda de cobertura de corto plazo.

El Ministerio de Economía comunicó los resultados de la segunda y última licitación de agosto, en la que enfrentaba vencimientos por aproximadamente $14 billones.

La Secretaría de Finanzas adjudicó un total de $12,16 billones habiendo recibido ofertas por $13,18 billones.

En paralelo, Economía ofrecía un instrumento atado al dólar, denominado "dólar linked", el cual está ligado a la evolución del tipo de cambio mayorista, que por primera vez superó el techo de los $1.500.

"Esto significa un rollover de 95,96% sobre los vencimientos del día de la fecha", señaló la cartera que comanda Luis Caputo.

Es decir, el Gobierno pagó en efectivo más de $500.000.000.000, por lo que tuvo que inyectar cierta liquidez a la economía.

El D30O6, atado al dólar, se llevó la menor cantidad de suscripciones, con una colocación de $0,42 billones a 7,64% Tirea.

En tanto, el instrumento más requerido fue el de menor duración con vencimiento en noviembre, con $6,09 billones a 2,19% Tem y 29,75% Tirea.

"Los instrumentos a tasa fija representaron el 90% de la licitación y la Lecap a noviembre obtuvo un factor de prorrateo cercano al 51,5%", señalaron desde Portfolio Personal Inversiones.

Gobierno nacional renovó los vencimientos y sumó más dólares a la cuenta del Tesoro

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Economía comunicó los resultados de la licitación de deuda, donde redujo el monto máximo de colocación del AO29.

El Ministerio de Economía comunicó los resultados de la segunda y última licitación de agosto, en la que enfrentaba vencimientos por, aproximadamente, $4,5 billones.

La Secretaría de Finanzas adjudicó un total de $4,49 billones habiendo recibido ofertas por $6,49 billones.

"Esto significa un rollover de 100,26% sobre los vencimientos del día de la fecha", señaló la cartera que comanda Luis Caputo.

El instrumento más demandado fue la Lecap con vencimiento en 2026, donde los inversores colocaron $3,29 billones a una tasa 2,11% Tem, 28,54% Tirea.

Respecto al bono en dólares, captó otros U$S50.000.000 a 8,72% Tirea, equivalente a 8,39% de tasa nominal anual, para la cuenta del Tesoro Nacional, pensando en las próximas obligaciones de deuda que deberá afrontar.

El equipo económico redujo el monto máximo de colocación del bono en dólares, mientras que fijó la misma cantidad para la segunda ronda. Esto significó un cambio respecto a las operaciones previas, donde en la licitación primaria los montos fueron muy superiores, en un contexto marcado por una menor demanda de dólares y un Banco Central que morigeró el ritmo de compra de reservas.


Deuda: Gobierno nacional renovó la totalidad de los vencimientos y sumó otros U$S300.000.000

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Economía comunicó los resultados de la segunda licitación del mes.

El Ministerio de Economía comunicó los resultados de la segunda y última licitación de julio, en la que enfrentaba vencimientos por $8,5 billones.

La Secretaría de Finanzas adjudicó un total de $12,21 billones habiendo recibido ofertas por $13,98 billones.

"Esto significa un rollover de 144,53% sobre los vencimientos del día de la fecha", señaló la cartera que comanda Luis Caputo.

Además, consiguió otros US$309 millones mediante el bono AO29, a una tasa de 8,33% TIREA, 8,02% TNA. Al igual que que el AO27 y AO28, su monto total de colocación será de US$2.000 millones.

La secretaría que dirige Federico Furiase indicó que mañana se realizará la segunda rueda del bono en dólares al precio de corte de la licitación de hoy, por un total adicional de hasta U$S150.000.000.

Al haber renovado más del total de los vencimientos previstos, el Gobierno sacó liquidez del mercado para continuar con la baja de la inflación, tal como había anunciado el Presidente Javier Milei.

El instrumento Tamar/Dólar Linked, con vencimiento en 2028, fue el más requerido por los inversores: contó con una colocación de $4,72 billones con un margen de 6,64%.

"Se estiró la duration de la cartera en 0,92 años y se patearon vencimientos por 5,5 billones a 2028", explicó Felipe Núñez, director del Banco de Inversión y Comercio Exterior y asesor económico de Caputo.

Gobierno nacional enfrenta vencimientos por $8,5 billones y busca captar más dólares

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Economía presentó el menú de las ofertas para la segunda licitación del mes.

El Ministerio de Economía enfrenta una nueva licitación de deuda, en donde buscará renovar $8,5 billones y sumar más dólares para las cuentas del Tesoro Nacional.

La Secretaría de Finanzas presentó el menú compuesto por letras y bonos capitalizables en pesos y vinculados al dólar.

“El objetivo del equipo económico es doble: testear el apetito del mercado por este nuevo instrumento, TMVE8, y, al mismo tiempo, extender el perfil de vencimientos de la deuda en pesos más allá de las elecciones presidenciales de 2027, reduciendo el riesgo de concentración de pagos”, precisó Portfolio Personal Inversiones en su informe matutino.

En tanto, busca captar más dólares con el AO29 y seguir fortaleciendo su posición en dólares de cara a los próximos compromisos de deuda.

Menú de las ofertas

  • Letra del Tesoro Nacional capitalizable en pesos con vencimiento el 16 de octubre de 2026, nueva.
  • Bono del Tesoro Nacional en pesos dual Cer/Tamar con vencimiento el 15 de diciembre de 2028, TXMD8 – reapertura.
  • Bono del Tesoro Nacional en moneda dual Tamar/Dólar Linked con vencimiento el 28 de enero de 2028, nuevo.
  • Letra del Tesoro Nacional vinculada al dólar cero cupón con vencimiento el 30 de septiembre de 2026, D30S6 - reapertura.
  • Letra del Tesoro Nacional vinculada al dólar cero cupón con vencimiento el 15 de enero de 2027, nueva.
  • Bono del Tesoro Nacional en dólares 6% con vencimiento el 31 de octubre de 2029, AO29 - reapertura.

Gobierno nacional renovó la totalidad de los vencimientos y consiguió U$S470.000.000 en el debut del nuevo bono

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La Secretaría de Finanzas había comunicado que la colocación de deuda se realizaría en un tiempo reducido, debido al partido de Argentina vs. Inglaterra.

El Ministerio de Economía comunicó los resultados de la primera licitación del mes, en la cual buscaba renovar vencimientos por $3 billones.

La Secretaría de Finanzas consiguió un rollover del 183,12%, habiendo adjudicado $5,4 billones sobre un total de $8,45 billones.

La mayor demanda la consiguió la Lecap con vencimiento en noviembre de este año, con un total de $2,38 billones a una tasa de 1,92% Tem, 25,59% Tirea.

De esta manera, sigue en la tarea de absorber los pesos del mercado, quitando liquidez al mercado con el objetivo de converger la tasa de inflación a niveles internacionales, en línea con el pedido que realizó el Presidente, Javier Milei.

La Secretaría que conduce Federico Furiase indicó que el proceso de colocación contaría con un menor tiempo, con el fin de finalizar con anticipación antes del partido de la Selección argentina contra Inglaterra, por la otra semifinal del Mundial 2026.

"Más allá de que los vencimientos de esta licitación son reducidos en comparación con otras colocaciones, vale la pena seguir de cerca la evolución de la liquidez del sistema sobre el rollover", señaló Portfolio Personal Inversiones en su reporte matutino.

En paralelo, el Gobierno estrenó el nuevo bono en dólares AO29, con vencimiento en 2029 y posterior a la finalización del mandato de Milei.

La demanda de los inversores fue marcada: recibió ofertas por U$S1.046.000.000 y adjudicó un total de U$S470.000.000, a una tasa del 8% anual. Este bono mantiene las mismas características que sus antecesores, AO27 y AO28, para los cuales ya completó el cupo de colocación de US$2.000 millones en cada uno.

Este jueves se realizará la segunda ronda, en donde podrá conseguir hasta U$S150.000.000 más.

La totalidad de lo recaudado será destinada para fortalecer la posición del Ejecutivo y afrontar las obligaciones de deuda que mantiene hasta 2027, en base al programa financiero que presentó el equipo económico.

Gobierno nacional aprobó la toma de créditos con 3 bancos internacionales para cubrir vencimientos de deuda

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Lo hizo con tres resoluciones en el Boletín Oficial. Las operaciones cuentan con el aval del Banco Mundial y del Banco Interamericano de Desarrollo y serán de U$S3.200.000.000. Buscan reducir el costo de financiamiento del Tesoro Nacional en los mercados de capitales.

El Gobierno aprobó la toma de créditos por U$S3.200.000.000 con tres bancos internacionales para afrontar vencimientos de deuda. Para concretar esas operaciones, el Ejecutivo obtuvo garantías del Banco Mundial y del Banco Interamericano de Desarrollo.

Mediante las resoluciones conjunta 40, 41 y 42, publicadas este miércoles en el Boletín Oficial, el equipo económico que encabeza el Ministro, Luis Caputo, formalizó la documentación necesaria para suscribir los acuerdos de crédito y las cartas de comisión de estructuración correspondientes a dos préstamos internacionales respaldados por organismos multilaterales.

La oficialización se produjo horas antes de un vencimiento de deuda clave: el 9 de julio Argentina debe afrontar un pago de U$S4.300.000.000 a bonistas.

"Se han solicitado propuestas a distintas entidades financieras y se ha aceptado, por resultar la más conveniente y adecuada, la presentada por Deutsche Bank AG, London Branch; Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A., Sucursal de Nueva York y el Banco Santander S.A. a los efectos de implementar la aludida operación", sostienen las normativas.

Las operaciones comprenden un préstamo de hasta U$S2.000.000.000 otorgado por BBVA Nueva York y Banco Santander, con garantía del Banco Mundial, y otro de hasta US$1200 millones concedido por Deutsche Bank AG, London Branch, respaldado por el Banco Interamericano de Desarrollo.

El Gobierno remarcó que la operatoria apunta a "reducir el costo de financiamiento del Tesoro Nacional en el mercado de capitales internacional".

También se estableció el pago de una comisión de estructuración equivalente al 0,5% del monto de cada préstamo para las entidades financieras participantes.

Además, designaron a The Bank of New York Mellon como agente administrador y al Banco Nación como agente de proceso en la ciudad de Nueva York, encargado de representar al Estado argentino ante eventuales actuaciones judiciales vinculadas con los contratos.

En las resoluciones, se autorizó a las autoridades de la Secretaría de Finanzas a suscribir los acuerdos de crédito y el esquema de honorarios vinculados con la operatoria y a firmar la documentación necesaria para su implementación.

Además, el Gobierno aclaró que la cartera "será la Autoridad de Aplicación quedando facultada para dictar las normas complementarias y/o aclaratorias correspondientes".

Tesoro entregará nueva letra intransferible al Banco Central por U$S3.800.000

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Es para pagar parte de los intereses de un vencimiento que opera a fin de mes.

El Tesoro Nacional emitirá una letra intransferible por U$S3.878.320 que le entregará al Banco Central para cancelar el 60% de los intereses de un vencimiento que opera el 30 de junio.

El instrumento a saldar es una letra similar emitida en diciembre de 2022 con vencimiento el 30 de diciembre 2032, pero que paga intereses semestrales.

El 60% del séptimo cupón de interés de esa letra, cuyo vencimiento opera el 30 de junio del corriente año, asciende a US$3.878.320, monto que no se pagará en efectivo sino que se reemplazará por una nueva letra.

El Gobierno formalizó la decisión a través de la Resolución Conjunta 35/2026, firmada el 23 de junio por el Secretario de Finanzas, Federico Matías Furiase, y el Secretario de Hacienda, Carlos Jorge Guberman.

La nueva letra vencerá en el 30 de junio de 2031" con las siguientes características: fecha de emisión 30 de junio de 2026; fecha de vencimiento 30 de junio de 2031; plazo cinco años; colocación directa al Banco Central a la par; amortización íntegra al vencimiento; intereses pagaderos semestralmente en función de la tasa que devenguen las reservas internacionales del Central para el mismo período.

Deuda: Gobierno nacional renovó todos los vencimientos, no liberó pesos y consiguió otros U$S200.000.000

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Economía comunicó los resultados de la licitación. Sigue sumando dólares para afrontar los vencimientos de deuda.

El Ministerio de Economía comunicó los resultados de la primera licitación del mes, en donde enfrentaba vencimientos por $5,1 billones.

La Secretaría de Finanzas adjudicó un total de $6,12 billones habiendo recibido ofertas por $7,4 billones.

"Esto significa un rollover de 120,42% sobre los vencimientos del día de la fecha", señaló la cartera que comanda Luis Caputo.

A su vez, siguió sumando dólares para afrontar el pago de deuda en julio por U$S4.300.000.000: captó U$S200.000.000 mediante el AO28, a una tasa 8,63% TIREA, 8,31% Tasa Nominal Anual.

La secretaría que dirige Federico Furiase indicó que este miércoles se realizará la segunda rueda del bono en dólares al precio de corte de la licitación de este martes, por un total adicional de U$S100 millones.

Al haber renovado más del total de los vencimientos previstos, el Gobierno sacó liquidez del mercado para continuar con la baja de la inflación, tal como había anunciado el presidente Javier Milei.

El instrumento CER/TAMAR con vencimiento en 2030 fue el más demandado por los inversores. Se colocaron $2,11 billones a una tasa 9,3% TIREA TAMAR y 6,34% TIREA CER.

"La extensión de la vida promedio de la cartera en la licitación fue de 2,71 años, en la conversión de títulos de 3,29 años y el total del promedio ponderado de la cartera fue de casi 3 años", detalló Felipe Núñez, Director del Banco de Inversión y Comercio Exterior, y Asesor económico de Caputo.

Canje de deuda: Economía logró extender vencimientos de letras atadas al dólar para fines de junio

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Se trata de una lelink que vence el 30 de abril por el equivalente a unos U$S1.600.000.000. El canje tuvo un nivel de aceptación del 60%.

La Secretaría de Finanzas logró canjear este martes una letra dólar linked que vencía el 30 de abril por otra de similares características que pasó para el 30 de junio.

La dependencia del Ministerio de Economía informó que "en la licitación con suscripción en especie del día de hoy adjudicó un total de U$S1.637.000.000 millones, habiendo recibido ofertas por un total de U$S1.702.000.000".

"Esto significa una aceptación de 60,49% sobre el total de VNO en circulación", indicó la Secretaría de Finanzas.

El título elegible era la Lelink D30A6, que caduca el 30 de abril. A cambio, los tenedores de esta letra tendrán la opción de invertir en el TZV26, un bono también indexado a la evolución del tipo de cambio oficial, pero con plazo al 30 de junio de este año.

Estrategia oficial para estirar vencimientos y contener la presión cambiaria

Vale recordar que este tipo de operaciones ya se llevaron a cabo en enero y febrero, previo a los vencimientos de las D16E6, D30E6 y D27F6.

La explicación oficial del Gobierno en ese momento era que, ante los vencimientos de lelinks, que son letras atadas a la evolución del dólar, ocurrían movimientos en el tipo de cambio en los días previos. De hecho, hace un par de jornadas el precio del billete se encuentra en suba.

Economía viene de conseguir un nuevo financiamiento neto en pesos en la última licitación del pasado miércoles, ya que la deuda colocada equivalió al 127% de los vencimientos de la semana.

El grueso de la colocación se lo llevó la Lecap S14G6, que vence en agosto y para la cual se convalidó una tasa efectiva mensual del 2%.

En paralelo, el Gobierno captó entre miércoles y jueves U$S500.000.000 en concepto de dos bonos en dólares bajo ley local, con vencimiento en octubre de 2027 y octubre de 2028, respectivamente.

El objetivo del equipo económico es utilizar estas divisas para el pago de mitad de año a bonistas privados.

Otro dato destacable de la rueda fue que las tasas mostraron una compresión a la baja.

Caputo adelantó el mecanismo que utilizará para pagar los próximos vencimientos de deuda

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El ministro brindó una conferencia ante inversores convocados por el JP Morgan.

El Ministro de Economía, Luis Caputo, adelantó los mecanismos que utilizará para hacer frente a los pagos de vencimientos de deuda que afronta en el mediano plazo.

El titular del Palacio de hacienda estuvo presente en una conferencia ante inversores internacionales, convocados por el JP Morgan.

Allí, el funcionario dio a conocer detalles sobre su hoja de ruta y las opciones que barajó.

Estuvo acompañado su Viceministro, José Luis Daza; el Presidente del Banco Central, Santiago Bausili, y su vice Vladimir Werning.

El ministro mencionó a la deuda denominada en dólares que empezó a emitir en las licitaciones de deuda y eñaló que tiene "diferentes alternativas más baratas" que los niveles de mercado.

"Esa es la razón por la que no hemos acudido a los mercados internacionales", explicó Caputo ante los inversores, y dijo que "sería irresponsable" acudir a los mercados con tasas "significativamente más altas" de las que pueden obtener ahora.

"No necesitamos acudir a los mercados internacionales por otro año y medio", aseguró. A mitad de año, el equipo económico deberá afrontar pagos por U$S4.500.000.000.

Entre otros de los mecanismos, el funcionario indicó que venderán activos y puso la mira en la baja del riesgo país.

"Creemos que el riesgo país de Argentina debería ser significativamente menor. Nuestra responsabilidad es ir por las opciones más baratas", sostuvo.

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