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Acciones argentinas bajaron hasta casi 7% en Wall Street

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El mercado no tuvo una reacción favorable a pesar del anuncio de Caputo sobre cómo financiará los pagos de deuda.

Los bonos en dólares operaron mixtos en Wall Street mientras que las acciones argentinas cotizaron con mayoría de bajas de hasta casi 6%, pese a que el Tesoro presentó la hoja de ruta de pagos hasta 2027.

El lunes también se conoció que en el sexto relevamiento del año, quienes participaron del REM estimaron una inflación mensual de 2% para junio.

En ese marco, el S&P Merval bajó 1,3% a 3.224.259,000 puntos y dentro de las acciones líderes las mayores perdidas son para: Loma Negra, -3,9%; Cresud, -3,3%, y Banco Macro, -3%.

En cuanto a las acciones argentinas en Wall Street, los que más bajan son Bioceres, y Loma Negra con el -6,9%, y -4,3%, respectivamente.

El riesgo país, en tanto, se ubica en 400 puntos básicos.

En tanto, las empresas de Wall Street que integran el S&P 500 se encaminan a registrar un crecimiento interanual de ganancias del 23,3% durante el segundo trimestre.

En la jornada previa, el equipo económico presentó el programa financiero para el resto de 2026 y 2027, con foco en las fuentes y usos de dólares.

El Gobierno señaló que el programa de financiamiento en dólares para 2026 cuenta con un exceso de financiamiento de u$s3.700 millones, lo que permitiría cubrir parte de las necesidades de refinanciamiento de 2027, año en el que, en principio, no sería necesario acceder a los mercados internacionales de deuda.

Según la empresa de servicios financieros Crieria, el Programa Financiero 2026-2027 presentado por el equipo económico busca transmitir que las necesidades de financiamiento del Tesoro se encuentran cubiertas sin depender de emisiones en los mercados internacionales.

Si bien el Gobierno sostuvo que volver a colocar deuda en el exterior es una alternativa disponible, remarcó que cuenta con fuentes de financiamiento más convenientes y que el objetivo de mediano plazo es alcanzar el grado de inversión hacia el final de un eventual segundo mandato de Javier Milei.

El esquema para 2027 se apoya en la continuidad de las colocaciones de deuda en el mercado local por unos U$S5.000.000.000, la compra de aproximadamente U$S4.900.000.000 de divisas al Banco Central para afrontar los vencimientos de deuda y el acceso a préstamos bilaterales y financiamiento garantizado por organismos multilaterales.

Al mismo tiempo, el Gobierno confirmó que no prevé refinanciar los pagos al FMI ni utilizar el eventual swap con Estados Unidos, aunque ambas alternativas permanecen disponibles.

En el corto plazo también se anunció la emisión de un nuevo Bonar 2029 por hasta U$S2.000.000.000 con el objetivo de facilitar la reinversión de los pagos de Bonares, mientras que para lo que resta de 2026 mantiene previsto continuar comprando divisas al BCRA para fortalecer la capacidad de pago.

Gobierno nacional lanzó un plan de pago con bonos para saldar deudas de obra pública por U$S150.000.000

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El plan está dirigidos a contratistas y es de carácter voluntario.

El Gobierno lanzó un plan de pago con bonos para saldar deudas de obra pública por cerca de US$150 millones al crear el Régimen Simplificado de Extinción de Obligaciones de Contratos de Obra Pública.

La medida, instrumentada este jueves en el Boletín Oficial mediante la Resolución 1/2026, busca cancelar acreencias devengadas entre enero de 2022 y diciembre de 2025 a través de la entrega de títulos públicos y es de carácter voluntario.

La decisión surge tras un relevamiento realizado por las Secretarías de Transporte y de Obras Públicas, donde se identificaron deudas pendientes por certificados de obra, acopio de materiales y redeterminación de precios.

Ante la indisponibilidad de créditos presupuestarios para cancelar estas obligaciones, el Gobierno optó por este mecanismo alternativo para “garantizar la sostenibilidad fiscal y la adecuada administración de los recursos públicos”.

El régimen está dirigido a contratistas con obras bajo la Ley N.º 13.064 o con financiamiento de organismos multilaterales. Se incluyen tanto contratos vigentes como aquellos extinguidos a partir del 1 de enero de 2024.

La resolución establece un límite global para la cancelación de US$146.436.761,27. Las deudas se saldarán mediante una combinación de tres instrumentos de deuda pública, valuados a su valor técnico del día hábil anterior a la entrega:

  • 33% en Lecap: Letras del Tesoro capitalizables con vencimiento el 30 de octubre de 2026.
  • 33% en Boncap: Bonos del Tesoro capitalizables con vencimiento el 15 de enero de 2027.
  • 34% en Boncao: Bonos del Tesoro capitalizables con vencimiento el 30 de abril de 2027.

Condiciones para las empresas

Para acceder a este beneficio, los contratistas deben cumplir con los requisitos fijados, entre los que están el desistimiento expreso de todos los reclamos administrativos o judiciales vigentes contra el Estado Nacional en relación con los contratos involucrados.

Asimismo, las empresas deben renunciar a cualquier crédito o reclamo futuro derivado de la modificación de la ecuación económica-financiera del contrato que pudiera alegarse por este modo de pago.

Las empresas interesadas cuentan con un plazo de 10 días hábiles, contados desde la entrada en vigencia de la resolución, viernes 3 de julio, para solicitar su adhesión vía la plataforma de Trámites a Distancia.

En caso de que la adhesión sea aceptada, los contratistas dispondrán de otros diez días para presentar la liquidación de sus acreencias, incluyendo el cálculo de intereses por mora, los cuales serán auditados por las áreas competentes y la Sindicatura General de la Nación antes de la firma de las actas acuerdo definitivas.

Gobierno nacional buscará renovar $16,2 billones y completar el cupo de colocación del bono

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Economía enfrenta una nueva licitación de deuda: el menú de las ofertas.

El Ministerio de Economía enfrenta este viernes la segunda y última licitación del mes, en la que buscará renovar $16,2 billones y completar el cupo del bono AO28.

Del monto total a renovar, aproximadamente $12,9 billones estarían en manos de privados.

"El monto a refinanciar llega sensiblemente reducido gracias a los canjes implementados en las últimas semanas, que permitieron extender vencimientos hacia 2028", señalaron desde Portfolio Personal Inversiones.

En paralelo, el equipo económico comandado por Luis Caputo buscará captar más dólares para enfrentar el pago de deuda del próximo 9 de julio.

Economía deberá desprenderse de U$S4.300.000.000, por lo que la colocación del AO28 será clave para conocer las alternativas de las que puede hacer uso el Palacio de Hacienda.

Del bono con vencimiento en 2028 ya tiene U$S1.632.000.000 captados, por lo que todavía restan US$368 millones hasta completar el cupo. El cupo del AO27 lo completó y ya recaudó U$S2.000.000.000.

La secretaría que comanda Federico Furiase comunicó que en la primera vuelta permitirá un monto máximo de hasta U$S266.000.000, por lo que en la segunda vuelta solamente podrá recibir hasta U$S102.000.000 para completar los U$S2.000.000.000 finales.

Actualmente, el Tesoro Nacional posee U$S3.649.000.000 en su cuenta del Banco Central, lo que representa alrededor del 83% del monto total que deberá pagar. El decreto sobre la toma de deuda por hasta U$S5.000.000.000 también le habilita una nueva vía al Gobierno para conseguir los fondos necesarios.

Menú de las ofertas

  • Letra del Tesoro Nacional capitalizable en pesos con vencimiento el 13 de noviembre de 2026, nueva.
  • Bono del Tesoro Nacional en pesos cero cupón con ajuste por CER con vencimiento el 29 de octubre de 2027,nuevo.
  • Bono del Tesoro Nacional en pesos cero cupón con ajuste por CER con vencimiento el 31 de marzo de 2028, TZXM8 – reapertura.
  • Bono del Tesoro Nacional en pesos cero cupón con ajuste por CER con vencimiento el 15 de diciembre de 2028, nuevo.
  • Bono del Tesoro Nacional en pesos a tasa TAMAR con vencimiento el 30 de julio de 2027, nuevo.
  • Bono del Tesoro Nacional en pesos dual CER/TAMAR con vencimiento el 14 de diciembre de 2029, TXMD9 - reapertura.
  • Letra del Tesoro Nacional vinculada al dólar cero cupón con vencimiento el 31 de agosto de 2026, D31G6 - reapertura.
  • Bono del Tesoro Nacional vinculado al dólar cero cupón con vencimiento el 15 de diciembre de 2028, TZVD8 - reapertura.
  • Bono del Tesoro Nacional en dólares 6% con vencimiento el 31 de octubre de 2028, AO28, reapertura.

"Dada la magnitud de los vencimientos que Finanzas deberá afrontar, esperamos que la licitación convalide un premio respecto de los niveles observados en el mercado secundario", precisaron en PPI.

Cayeron las acciones argentinas en Wall Street y el riesgo país superó los 430 puntos

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Las tecnológicas arrastraron las pérdidas al resto del panel. El indicador del JPMorgan subió 12 puntos.

Con un mal desempeño en las acciones argentinas, el riesgo país volvió a encadenar otra jornada en alza, debido al mal desempeño que anotaron los bonos soberanos.

Lo cierto es que el panorama financiero arrojó resultados negativos para los principales indicadores de Wall Street. En concreto, tanto el Dow Jones, -0,1%; Nasdaq, -3,3%, y S&P 500, -1,5%, finalizaron este martes con retrocesos marcados.

Y es que durante el día los mercados estuvieron en rojo debido a una oleada de ventas iniciada por la Bolsa de Corea. Principalmente afectó de lleno a las compañías tecnológicas, aunque se terminó trasladando al resto de los activos durante la jornada.

Los ADRs también absorbieron parte del mal desempeño global y registraron pérdidas de hasta 5% en los peores casos. Únicamente Loma Negra terminó con ganancia de 2,4%.

En la plaza local, el Merval perdió 0,8% y cerró en los 3.248.427 puntos. Las principales acciones de la Bolsa porteña operaron con disparidades, entre las que destacaron Loma Negra, 4,5%, por el lado de las subas, y Edenor, -3,1%, por las pérdidas.

El comunicado del MSCI sobre la calificación crediticia de Argentina tampoco arrojó buenos resultados. Los inversores aguardaban una consulta que incluyera al país en la lista de revisión.

"La ventana más probable para un ascenso recién aparece hacia 2028: el supuesto base es que durante 2027 se consoliden nuevas medidas de apertura, MSCI abra una consulta y Argentina sea incorporada a la lista de revisión. La experiencia reciente muestra que los países suelen permanecer más de un año en esa instancia, ya que MSCI busca comprobar que los cambios son permanentes y no susceptibles de revertirse", señaló Eric Ritondale, economista jefe de Puente.

De esta manera, se mantendrá en "mercado independiente", la peor calificación, y deberá aguardar hasta 2027 para que el ponderador estadounidense vuelva a tenerlo en el radar crediticio.

En tanto, los bonos retrocedieron tanto en los Globales como en los Bonos y el riesgo país volvió a subir, superando los 430 puntos básicos: cerró en las 433 unidades, 12 puntos por encima del lunes, 2,9%.

Economía canjeó bonos al Banco Central y busca despejar el escenario para la licitación de fin de mes

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El Palacio de Hacienda anunció una operación para la cual emitió títulos capitalizables por un total de $47.000.000.000 en valores nominales. El Banco Central entregó títulos CER y Boncap.

El Ministerio de Economía anunció este miércoles un importante canje de bonos con el Banco Central por unos $47.000.000.000 a valores nominales, con la idea de despejar el horizonte para la segunda licitación de deuda de este mes, en un contexto de abultados vencimientos.

El intercambio de titulos se llevó a cabo este martes 16 de junio. Fueron bonos que ajustan por inflación, capitalizables y duales que vencen a fin de mes que se reemplazaron por otros títulos capitalizables que concluyen en enero y mayo de 2027.

Con ello, además de "limpiar" vencimientos para enfocarse en los que están en manos de privados, Economía evita que los intereses de los bonos ajustables por inflación afecten el resultado financiero de junio.

Para ello, el Palacio de Hacienda amplió el Bono del Tesoro Nacional capitalizable en pesos con vencimiento el 15 de enero de 2027 y el Bono del Tesoro Nacional Capitalizable en pesos con vencimiento el 31 de mayo de 2027.

El BCRA entregó a cambio un Boncer, un Boncap y un Bono Dual, todos con vencimiento el 30 de junio. En los tres casos recibió los BONCAP en 50%.

Canje de bonos dólar linked

En paralelo, el Ministerio de Economía lanzó un canje de bonos dólar linked en poder de privados que también vencen el 30 de junio por una letra también vinculada al dólar, que cierra el 31 de julio, y un bono atado a la moneda norteamericana al 15 de diciembre de 2028.

Las ofertas se recibirán este jueves 18 de junio y la liquidación de la operación será el día 23 de este mes.

Gobierno nacional descomprimió los vencimientos de deuda de fin de mes

En el primer llamado a licitación del 10 de junio, donde debía refinanciar vencimientos por unos $5 billones, Economía logró colocar $6,12 billones con un rollover del 120%.

En esa convocatoria también llevó a cabo una serie de canjes de bonos. Originalmente para el segundo llamado quedaban vencimientos por unos $23 billones, pero con las operaciones anunciadas esta cifra se reducirá de manera significativa.

El riesgo país se ubicó en 426 puntos

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La rueda bursatil empezó con una corrección para bonos y acciones.

El riesgo país se ubicó en los 426 puntos, en una jornada de resultados mixtos.

Las acciones se mueven a la baja y en las primeras operaciones se observa una caída del Merval de 1,3%.

Los ADRs en Nueva York también muestran mayoría de especies a la baja.

Esta semana habrá un hecho importante para el mercado que es la posible reclasificación de Argentina por parte de MSCI.

MSCI es una empresa dedicada al mercado de acciones. Actualmente tiene fuera de toda consideración a Argentina y en los próximos días podría llevar al país a la calificación de "frontera", que si bien es una nota floja significaría un cambio de tendencia.

El riesgo país se consolidó debajo de los 450 puntos básicos

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El índice del JP Morgan profundizó su tendencia a la baja.

El riesgo país consolidó su baja y promedia los 433 puntos básicos en la rueda de este viernes, mientras los bonos operan con resultado mixto.

El retroceso da continuidad al proceso que comenzó el jueves, luego de que la calificadora Standard & Poor’s subiera la nota de la deuda pública argentina.

Si el índice de JPMorgan perfora la barrera de los 400 puntos, se habrá una posibilidad cierta de que el país regrese a los mercados de crédito, una meta central para el plan económico del Gobierno.

La mejora de Standard & Poor’s se sumó a la que dispuso Fitch Ratings la semana pasada sobre la calificación de los títulos soberanos.

En sintonía con estos movimientos, la agencia Moody's anticipó que evaluará la situación de la deuda local en su revisión de julio, donde se prevé otra suba en la nota.

Las decisiones de estas tres firmas modifican el escenario en el mercado global, ya que por reglamento interno muchos fondos de inversión tienen prohibido destinar capitales a países con bajas calificaciones crediticias.

Las revisiones al alza ampliaron el universo de compradores, impulsaron los precios de los bonos y redujeron la tasa de interés corporativa.

En paralelo, la empresa MSCI definirá en dos semanas la situación regulatoria del país.

La decisión determinará si Argentina sale de la categoría "standalone" para ingresar a la de "mercado de frontera" o a la de "mercado emergente".

Como el índice MSCI califica al mercado accionario y orienta los flujos de inversión en renta variable, la expectativa por este anuncio fundamenta el comportamiento de los papeles locales.

El MERVAL avanzó un 0,5% y las acciones argentinas en Nueva York operaron también con subas generalizadas.

El riesgo país se acercó a los 450 puntos tras suba de bonos argentinos

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El miércoles, mejoraron la calificación crediticia del Estado argentino.

Los bonos de la deuda pública argentina suben hasta 4% en las operaciones de pre mercado tras una mejora en la calificación por parte de una agencia crediticia.

Según reportan agentes de mercados, los títulos públicos tienen avances en toda la lista, lo cual también forzará una baja del riesgo país, actualmente en 501 puntos.

La mejora se disparó luego que la calificadora S&P subió la nota de Argentina a B- de CCC+.

Semanas atrás había tomado la misma decisión Fitch y se espera que Moody’s haga una evaluación en similar sentido en julio.

“Esta decisión le abre las puertas a un universo de inversores para posicionarse en activos argentinos y refuerza el flujo de capital a tasas más bajas hacia activos de nuestro país, potenciando al mismo tiempo la canalización del ahorro hacia la inversión”, señaló el Secretario de Finanzas, Federico Furiase.

El funcionario señaló que "la mejora obedece a fundamentos macroeconómicos: superávit fiscal, orden monetario, acumulación de reservas, superávit comercial, saneamiento del balance del Banco Central, baja de los ratios deuda a PIB, programa financiero de dólares prefinanciado y extensión de duración en la curva de pesos".

El riesgo país perforó los 500 puntos: bonos argentinos continúan la mejora

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De esta manera se confirma la tendencia a la baja que se inició la semana pasada tras la mejora en la calificación de la agencia Fitch.

El riesgo país de Argentina perforó los 500 puntos básicos en el inicio de las operaciones de este lunes.

El indicador que elabora el JPMorgan se ubicó en 498 puntos ante una nueva suba de bonos soberanos.

Así se confirma la tendencia a la baja que se inició la semana pasada tras la mejora en la calificación de la agencia Fitch y la sugerencia de que Moody’s también podría revisar su nota antes de julio.

En tanto, el índice Merval avanza 0,7% y los ADrs en Nueva Yok también operan con resultados mixtos en el arranque de la rueda.

La deuda pública bruta subió en marzo y superó los U$S483.000.000.000

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El Tesoro emitió bonos para cubrir próximos vencimientos y extender plazos, mientras el Banco Central continuó comprando divisas.

La deuda bruta de la Administración Central aumentó en marzo en el equivalente a U$S11.695.000.000 y cerró el mes en U$S483.830.000.000, en un contexto marcado por nuevas colocaciones del Tesoro para afrontar vencimientos futuros, compras sostenidas de dólares por parte del Banco Central y absorción de pesos vía licitaciones de deuda.

De ese total, U$S481.312.000.000 correspondían a compromisos en situación de pago normal, según informó la Secretaría de Finanzas.

El incremento se produjo en un mes donde el Gobierno profundizó su estrategia de financiamiento en moneda local y en dólares, con el objetivo de mejorar el perfil de vencimientos y acumular liquidez de cara a compromisos relevantes previstos para julio y enero próximo.

Bonos para estirar plazos y reforzar caja

Sobre el cierre de marzo, la Secretaría de Finanzas colocó bonos con vencimientos a fines de 2027 y mediados de 2028 por U$S150.000.000.

Luego, mediante una adjudicación por adhesión posterior, sumó otros U$S131.000.000 entre el Bonar 2027 y el Bonar 2028.

En la última licitación del mes, el Tesoro logró extender en 1,6 años la vida promedio de la cartera.

El 75% de lo adjudicado quedó concentrado en vencimientos entre 2027 y 2028, mientras que se colocaron $5 billones con plazo hasta 2028.

Además, se concretó un canje que permitió estirar la vida promedio de $2 billones en más de dos años y sumar $1 billón adicional con vencimientos en 2028 y 2029. La operación mostró un roll over del 134%, con mejora del perfil financiero y menores tasas.

Composición de la deuda

Por moneda, el 46% del stock total correspondió a obligaciones pagaderas en moneda local, mientras que el 54% restante quedó denominado en moneda extranjera.

Durante marzo, la Administración Central realizó operaciones por U$S31.986.000.000: U$S17.302.000.000 correspondieron a financiamiento y capitalizaciones, mientras que U$S14.684.000.000 fueron destinados a amortizaciones y pagos.

El incremento neto real de la deuda fue de U$S2.618.000.000.

Parte de ese aumento respondió al atraso en el desembolso trimestral previsto en el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional, utilizado para cancelar vencimientos con el propio organismo, así como a la política de emisión anticipada para cubrir pagos futuros.

La deuda consolidada y el rol del Banco Central

En términos del Producto Bruto Interno, la deuda total consolidada entre Tesoro y Banco Central se elevó al 57,9% del PBI en marzo, un punto porcentual más que en febrero.

Si se descuentan los depósitos oficiales en el Banco Central por U$S4.907.000.000, la deuda consolidada de la Administración Central y el Banco Central totalizó U$S478.923.000.000, con un incremento mensual de U$S10.430.000.000.

El informe también detalla que los adelantos y letras del Banco Central transferidos a la Tesorería aumentaron en u$s86 millones y alcanzaron los U$S55.523.000.000.

Balance desde el inicio de la gestión Milei

Desde noviembre de 2023, la deuda bruta de la Administración Central acumuló una suba de U$S58.536.000.000.

Sin embargo, al incorporar la transferencia de pasivos del Banco Central al Tesoro realizada en los primeros meses de 2024 y la variación de depósitos oficiales, el stock consolidado mostró una reducción neta de U$S29.008.000.000 durante los primeros 28 meses de gestión de Javier Milei.

Ese proceso se explicó por un aumento de u$s20.980 millones con organismos internacionales y una baja de u$s49.988 millones en deuda con el sector público y privado.

Respaldo del FMI

El FMI destacó recientemente la estrategia oficial de financiamiento y sostuvo que el esquema contempla una combinación de herramientas para refinanciar obligaciones en moneda extranjera, entre ellas emisiones continuas de deuda en dólares bajo legislación local, ventas de activos estatales, acuerdos de recompra del Banco Central y préstamos externos con apoyo potencial de organismos internacionales.

Según el organismo, ese enfoque debería permitir un acceso sostenible y oportuno a los mercados internacionales de capital, uno de los principales objetivos del programa económico vigente.

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