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El riesgo país llegó a 2.508 puntos, su nivel máximo en 2 años

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La suba registrada por el banco JP Morgan se produjo en paralelo a la licitación para renovar vencimientos de deuda por $243 mil millones.

El riesgo país argentino medido por el banco JP Morgan tocó un nuevo máximo en dos años y llegó a 2.508 puntos. La suba del 3,2% se produjo en paralelo a la licitación para renovar vencimientos de deuda por unos $ 243.000 millones.

Los bonos argentinos retroceden más del 5% con fuertes señales de desconfianza de los inversores hacia la deuda soberana de Argentina.

En simultáneo, la bolsa porteña se movía al alza gracias a renovadas compras sobre el segmento financiero, en un mercado especulativo con coberturas ante la alta inflación doméstica y el derrumbe en los bonos soberanos a mínimos históricos.

El índice S&P Merval ganaba un 2,5%, a 87.876,40 puntos, tras un avance del 3,8% del lunes y contra una pérdida del 6,6% en los cinco días anteriores.

Una reestructuración de la deuda pública en pesos, nuevas restricciones cambiarias y una mayor presión tributaria son las recetas que expertos creen que Argentina podría aplicar en el segundo semestre del año para evitar una debacle y cumplir las metas acordadas con el FMI.

Por otra parte, y tras la intervención del Banco Central y Anses, los títulos en pesos que ajustan por CER rebotaron hasta un 10,1% (TX24) luego de la fuerte liquidación se las últimas semanas.

Según estimaciones del mercado, el BCRA ya emitió casi 500.000 millones de pesos para sostener los precios de los bonos en pesos.

Las subas más relevantes las anotaron el Boncer 2024 (+10,1%); el Boncer 2023 (TC23 +3,6%); y el Boncer 2026 (+3,3%).

Divisas

Frente a la huida constante de divisas, en gran parte dada la importación energética, el BCRA debió tomar medidas de nuevas restricciones cambiarias y así logró sumar unos US$ 250 millones para sus flojas reservas.

Fernández tras la suba del riesgo país y la baja de los bonos: "Se va a ir ordenando paulatinamente"

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Además, el presidente reveló que habló con Bolsonaro y Trudeau sobre la inflación mundial y, a su parte, aseguró que no evalúa ningún recorte en el gasto en materia social.

En medio de la Cumbre de las Américas, Alberto Fernández reveló que mantiene comunicaciones con el Ministro de Economía, Martín Guzmán, y el titular del Banco Central, Miguel Pesce, para analizar la situación de los mercados locales e internacionales que derivaron en una suba del riesgo país y fuerte caída de los bonos argentinos.

En conferencia de prensa con medios argentinos, el mandatario hizo mención de la revisión del Fondo Monetario Internacional del primer trimestre, y aseguró que no evalúa ningún recorte en el gasto en materia social.

"La ironía es que Argentina crece de una forma muy llamativa, y el crecimiento demanda dólares para los insumos. A pesar de que las exportaciones crecen mucho por momentos se vuelve insuficiente para la cantidad de dólares que reclaman los que producen en la industria. Temas que iremos corrigiendo", declaró.

A su parte, el jefe de Estado resaltó que el FMI se manifestó en favor de recalibrar el programa acordado por el impacto de la inflación en los alimentos en todo el mundo a nivel mundial, y reveló que, en diálogo con el Primer Ministro de Canadá, Justin Trudeau, le dedicó "un rato largo al tema", al igual que durante el cruce su par brasilero Jair Bolsonaro. "Es un tema de preocupación en el mundo", dijo el mandatario.

Por último, tras el alza del riesgo país, Fernández sostuvo que tanto Guzmán como Pesce le anticiparon que "era algo que podía ocurrir" dado que, en esta época, las empresas se desprenden de títulos para cumplir con obligaciones.

"Creo que las cosas se van a ir ordenando paulatinamente", prometió el mandatario, y concluyó diciendo que "seguimos de cerca el tema para monitorearlo e intervenir de ser necesario. No hay mucho más que eso".

Subieron los bonos y acciones argentinas en Wall Street

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Los títulos argentinos ya habían subido el jueves, cuando se conoció que la aprobación en el Congreso era probable, y se consolidaron con la votación del acuerdo con el FMI. 

Las acciones de la Bolsa porteña, los bonos de la deuda pública y los papeles de empresas argentinas que cotizan en Wall Street operaban con tendencia positiva, tras la media sanción en Diputados del acuerdo con el FMI.

En la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, las acciones líderes avanzan 0,99%, con el indicador S&P MerVal a 91.185,61 puntos.

Las mayores subas se observan en los papeles de Banco Supervielle (1,33%); Cresud (3,43%); Aluar (1,34%); Grupo Galicia (2,56%) y Edenor (2,31%), entre otros.

El índice S&P MerVal acumula una mejora en pesos del 9,5% en lo que va del año, por encima de la inflación.

En Wall Street, los ADR de empresas argentinas negociados en dólares registran alzas en torno al 1,5%, como el caso de YPF y Grupo Galicia.

Por su parte, los bonos Globales en dólares emitidos bajo ley extranjera operan con una suba de 1% en promedio y transitan un camino de tenue recuperación, tras haber anotado precios mínimos desde que salieron al mercado, en septiembre de 2020.

El riesgo país de JP Morgan, que mide la brecha de tasas de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos con los de países emergentes, cae 38 unidades para Argentina, a 1.787 puntos, la semana pasada estuvo muy cerca de los 2.000 puntos.

Tras una maratónica sesión de más de 12 horas, el oficialismo logró aprobar en la Cámara de Diputados el acuerdo con el FMI para refinanciar la deuda de U$S 45 mil millones que se tomó en 2018.

Semana financiera: acciones y bonos argentinos defendieron sus precios

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El S&P Merval cayó 1,6% en pesos, pero ganó 1,7% en dólares en el balance semanal. Los bonos perdieron 2%. Los dólares bursátiles bajaron a mínimos en 2022 y el BCRA sacrificó casi 300 millones de dólares por sus ventas al mercado.

La escalada bélica en Ucrania le dio un sesgo negativo a la actividad bursátil en todos los mercados. Con esa mención previa, puede concluirse en que las acciones y los bonos argentinos atravesaron el temporal con consistencia.

Además, aportó su cuota la estabilidad en la plaza cambiaria, donde las paridades bursátiles del dólar tocaron mínimos de 2022.

En el balance semanal, el S&P Merval de la Bolsa de Buenos Aires terminó en los 87.969 puntos, con una baja de 1,6% en pesos, mientras que en dólares anotó una suba de 1,7%, según la cotización del contado con liquidación implícito en los ADR.

Los avances en pos de un acuerdo entre el Gobierno y el Fondo Monetario Internacional trajeron tranquilidad al dólar, hecho que se reflejó en la suba mensual de un 7,6% en dólares para el Merval, a pesar de haber recortado su nivel un 3,2% en pesos durante febrero.

En cuanto a la renta fija, los bonos Globales en dólares perdieron un 2% en la semana, golpeados por la incertidumbre global que generó la invasión rusa a Ucrania, con el consecuente vuelo a la calidad de los inversores.

Pero esta baja no opaca el muy buen desempeño mensual de los bonos del canje, que treparon un 11% en promedio en el segundo mes del año, con un eventual acuerdo con el FMI en el horizonte.

El universo de activos bursátiles emergentes sufrió la mayor aversión al riesgo global. El punto crítico se dio el jueves, cuando los rendimientos de los títulos de deuda de Ucrania se dispararon y la moneda tocó su menor valor desde el 2015. Además, el principal índice de la Bolsa de Moscú se desplomó 33% y el rublo tocó mínimos históricos.

Evolución del Índice de Riesgo País argentino

“Los bonos en dólares sufrieron la volatilidad a nivel global con rojos a lo largo de toda la curva", precisaron desde Portfolio Personal Inversiones.

El conflicto en Europa del este también posibilitó un rally de los commodities, con la soja por encima de los USD 600 la tonelada y un alza del trigo, ambos en máximos desde 2012.

"El aumento en el precio de nuestras exportaciones primarias puede ser un factor positivo, aunque el menor crecimiento de la economía mundial conspirará contra el resto de nuestras ventas al exterior, y deberemos hacer frente a un abultamiento de la factura por las importaciones de energía. El relativo aislamiento de la Argentina respecto de los mercados de capitales haría que las turbulencias financieras puedan tener un menor efecto que en otros países", explicó el economista Víctor Beker, del CENE de la Universidad de Belgrano.

"Despejado el escenario de default, el riesgo país debería de bajar, lo que implicaría subas de 10% en el precio de los bonos en dólares. La renuncia de Máximo Kirchner a la presidencia de la Cámara de Diputados es una búsqueda de mostrar que el Frente de Todos no comparte el acuerdo con el FMI, pero difícilmente el peronismo entre en una interna mientras sus funcionarios continúen en puestos ejecutivos y legislativos. En otras palabras, es para la tribuna", evaluó Walter Morales, presidente de Wise Capital.

"Entonces las bajas son oportunidades de compra, ya que cuando el acuerdo llegue al Congreso, Juntos por el Cambio lo va a apoyar y el Frente de Todos lo va a objetar, pero también acompañará. Dentro de este contexto, bonos como AL29 y AL30 son excelentes chances para capitalizar ese 10% en dólares", estimó Walter Morales.

Fuertes ventas del BCRA

En el plano cambiario, el dólar libre cerró a $211 para la venta, sin variantes respecto del viernes anterior. La brecha cambiaria respecto del tipo de cambio oficial quedó en el 96,4%, cerca de su nivel mínimo desde octubre del año pasado.

El dólar mayorista, a $107,45, anotó una ganancia de 0,6% en la semana, y de 2,3% en el mes de febrero, para acumular una suba de 4,5% en el primer bimestre del año. Gustavo Quintana, agente de PR Corredores de Cambio, afirmó que "en la semana el tipo de cambio mayorista subió sesenta y siete centavos, la segunda corrección más alta del año en curso".

El Banco Central efectuó ventas de contado en la plaza mayorista por casi USD 300 millones en la semana y terminó febrero con un saldo negativo de unos USD 190 millones, según estimaciones privadas.

Los bonos argentinos volvieron a caer y el riesgo país se acercó a los 1.800 puntos

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En otra jornada negativa, el mercado no le dio tregua a la deuda argentina, cuya cotización continuó en descenso. Al ruido político interno se sumó la posible suba de tasas en Estados Unidos.

Los bonos argentinos vivieron otra jornada marcada por la incertidumbre y las pérdidas. Tras los repuntes que mostraron luego del entendimiento con el FMI, los ruidos políticos volvieron a sembrar dudas entre los inversores. El clima externo tampoco colabora y los rojos se multiplican desde hace varios días.

Al cierre de la rueda de este viernes, los títulos argentinos en dólares registraron bajas en toda la curva y las pérdidas llegaron a superar el 3%. En lo que va de 2022, algunos bonos ya caen más de 10%.

Bonos como los Bonar a 2030 (AL30D) y a 2038 (AED38D) estuvieron entre los más castigados este viernes, con bajas de 3,4% y 3,2%, respectivamente. En consecuencia, el riesgo país volvió a subir: ganó 20 unidades y llegó a 1.775 puntos.

"Los bonos soberanos volvieron a presentar bajas a lo largo de toda la curva con variaciones que promediaron entre 1,50% y 3%", explicó Noelia Bisso, analista de Rava Bursátil.

"Si bien el shock anímico positivo que logró darles el anuncio de un acuerdo con el FMI los levantó de los mínimos históricos, la cautela prioriza en estos activos a la espera de una mayor claridad hacia marzo, es decir, cuando se pueda efectivizar el acuerdo con el organismo y se disipe cualquier noticia que pueda inquietar", agregó.

En parte, además, los activos argentinos se ven influenciados por el dato de creación de puestos de trabajo en Estados Unidos. El dato de enero mostró una fuerte recuperación en la economía de ese país, lo que eleva las chances de una suba de tasas por parte de la Reserva Federal en su próxima reunión, agendada para marzo.

Un alza en el rendimiento de los bonos estadounidenses sería una mala noticia para la deuda emergente. El operador Gustavo Ber, titular del estudio homónimo, explicó que los activos locales se ven influenciados por los vaivenes que genera la posible suba de tasas, mientras se extiende la incertidumbre ante las tensiones políticas en el oficialismo y sus implicancias en el principio de acuerdo con el FMI.

El dólar blue bajó a $206 pero cayeron los bonos y subió el riesgo país

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La divisa retrocedió $2 en el mercado paralelo. El índice de J.P. Morgan trepó a 1.819 puntos.

El dólar blue arrancó la semana a $206 para la venta, con una baja de $2 con relación al cierre del viernes último. En tanto, a partir de la tensión en la negociación con el Fondo Monetario Internacional los bonos argentinos retrocedieron 2% en promedio y llevaron el riesgo país a 1.819 puntos.

En el primer día de la semana la divisa norteamericana mantuvo la tendencia declinante con la que operó el último viernes cuando había caído $1. En el mercado minorista, la moneda norteamericana cerró la operación a un promedio de $110,04, mientras que el mayorista se ubicó en $103,51.

Por su parte, las cotizaciones ligadas a la actividad financiera culminaron la rueda con ligeras bajas, el contado con liquidación quedó en $213,97 y el Bolsa o MEP, en $202,78. El dólar solidario o ahorro, en tanto, se vendió a un promedio de $179,03.

Según el último informe de Evolución del Mercado de Cambios y Balance Cambiario que elabora el Banco Central de la República Argentina, los ahorristas prefieren la compra del dólar ahorro por sobre el blue, pese a las restricciones para operar en el mercado oficial.

En noviembre último, los argentinos compraron 171 millones de dólares de la cotización ahorro, un 24% más con relación a octubre y un monto superior al operado en el mercado paralelo, estimado en unos 80 millones de dólares.

El dólar ahorro implica cotización minorista oficial más el 30% del Impuesto País y 35% a cuenta de Ganancias o Bienes Personales.

Bonos en baja y el riesgo país en su nivel más alto desde septiembre de 2020

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Las acciones también operan en terreno negativo, después de la caída de los ADR argentinos en Nueva York. 

Los bonos de la deuda argentina profundizaban este martes su tendencia a la baja y registraban pérdidas en torno al 4%.

Al mismo tiempo, el índice Riesgo País avanzaba 29 unidades y se ubicaba en los 1.809 puntos básicos, un nuevo máximo desde el canje de deuda que se concretó en septiembre del año pasado.

La cotización de los bonos Globales del canje emitidos en dólares bajo ley extranjera, retrocedían 1,5% en promedio y acumulan una pérdida de 16% promedio en lo que va de 2021.

Así, registraban sus valores mínimos desde que fueron emitidos, hace casi 14 meses.

Algunos de estos bonos, como el GD35 y el GD46, se pagan 30 dólares por cada 100 dólares, cuando salieron al mercado cotizaban en torno a los 50 dólares.

Los bonos con vencimiento en 2035 y 2038 operan con una caída de 1,5% y 2,2% respectivamente. En tanto, retroceden 2,1% el Global 2041 y 1,6% el Global 2046.

Por su parte, los bonos emitidos en dólares pero bajo ley argentina acumulan una caída de hasta 40% en el mercado secundario, respecto de su precio inicial. En este caso, el AL29 perdía 4,7%, mientras que el AL35 bajaba 4,3% .

En el mercado local, las acciones líderes locales operaban este martes con una baja del 2,04%, y el indicador S&P MerVal se ubicaba en 83.942,35 puntos.

Los papeles que registraban las bajas más pronunciadas eran los de Grupo Galicia (2,27%); Loma Negra (5,45%); Telecom (3,44%) y TGN (2,19%), entre otros.

El Riesgo País trepó casi 5% y los bonos cayeron más de 3% tras la propuesta argentina

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El indicador que mide el JP Morgan alcanzó las 3.789 unidades. En simultáneo, los bonos cerraron en terreno negativo. El segmento de renta variable acompañó tendencia de sus pares externos.

El Riesgo País de Argentina subió este miércoles 172 puntos básicos y los bonos descendieron más de 3%, en momentos en que el país negocia una reestructuración de deuda soberana con acreedores privados por unos u$s70.000 millones.

Este miércoles venció un pago de u$s500 millones en intereses de bonos de una deuda que se encuentra en un proceso de intento de reestructuración, pero que el Gobierno ya había adelantado que no se cancelaría. Una decisión que el ministerio de Economía confirmó tras el cierre del mercado.

En el segmento de renta fija, los bonos en dólares más negociados descendieron más de 3%. Entre los cotizantes en pesos el Bonar 2024 bajó un 2,1%; y el Discount bajo ley argentina, un 3,4%, mientras el Bonar 2020 cerró casi estable. En tanto, esos mismos títulos bajo ley Nueva York, cayeron hasta casi 3%.

"La renta fija local sigue corrigiendo y las paridades retornan lentamente a los valores que tenían antes de que se conozca la oferta de reestructuración. Esto se debe a que cuando todos creían que la primer oferta seria una base para la negociación, el Ministro de Economía aclaró que no se podía pagar algo mejor que lo ofrecido", destacó Joaquín Candia, de Rava Bursátil.

Y agregó: "esto hizo que la incertidumbre que se había reducido levemente vuelva a crecer ya que los inversores no saben qué esperar con respecto a la negociación que se realizará durante los días que le quedan de vida a la oferta realizada".

Tras el cierre del mercado, la cartera que conduce Martín Guzmán confirmó que no afrontará el vencimiento de u$s500 millones en concepto de intereses por tres bonos globales en moneda norteamericana.

A través de un comunicado, la dependencia estatal que conduce Martín Guzmán explicó que, en el marco de la oferta de reestructuración de la deuda oficializada esta semana, "la República decidió valerse de los períodos de gracia contemplados para los servicios de renta correspondientes a los Bonos Internacionales de la República Argentina en dólares estadounidenses 6,875% 2021, los Bonos Internacionales de la República Argentina en dólares estadounidenses 7,50% 2026 y los Bonos Internacionales de la República Argentina en dólares estadounidenses 7,625% 2046”.

Esto significa que, tras incumplir el pago, se abre un período de 30 días en los que Argentina tiene tiempo para resolverlo, lo cual asoma difícil en medio de la crisis económica que arrastra hace dos años y la pandemia del coronavirus.

El referencial realizado por el banco JP Morgan trepó un 4,8% y cerró la jornada en 3.789 unidades luego de caer unos 500 puntos tras el anuncio de la reestructuración de pasivos.

S&P Merval

La bolsa porteña cerró con mejoras en la apertura del miércoles avalada por la tendencia positiva de sus pares externos tras un rebote en los precios del petróleo, en momentos en que inversores están atentos a la negociación de reestructuración de deuda que impulsa el país sudamericano.

El índice S&P Merval de la Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) terminó con un alza del 1,1%, a 30.555 unidades, encabezado por la mejoras accionarias de sociedades energéticas y financieras.

Las principales subas fueron registradas por las acciones de Valores (5,9%), Pampa Energía (3,6%) e YPF (3,5%); mientras que las mayores bajas fueron anotadas por Transportadora de Gas del Norte (3,4%), Holcim (2,5%) y Banco Supervielle (2,1%).

La plaza local acompañó a sus pares externos. La Bolsa de Nueva York, en este sentido, experimentaron subas entre 1% y 3% ya que sumado a la recuperación del petróleo, el Senado aprobó un nuevo plan de ayuda por 484.000 millones de dólares que será enviado a la Cámara de Representantes para luego ser promulgado por el presidente.

Los fondos serán destinados a hospitales para adquirir más tests y a agricultores, ganaderos y pequeños negocios en forma de préstamos con bajas tasas de interés.

Por otro lado, los índices europeos también avanzaron hasta 3% con las miradas en la reunión de los líderes políticos de la Unión Europea en la que se discutirá el plan para la recuperación económica post pandemia.

Bonos con legislación argentina se hunden un 18% tras postergación del pago de deuda

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Previsiblemente, los títulos en dólares bajo legislación local se derrumban, mientras que, por el contrario, los títulos regidos por ley extranjera operan en terreno positivo, luego de que el gobierno postergara el pago de hasta 10.000 millones de dólares de deuda bajo legislación argentina hasta fin de año.

Previsiblemente los bonos en dólares bajo legislación argentina se hunden este lunes hasta 18%, mientras que, por el contrario, los títulos regidos por ley extranjera operan en terreno positivo, luego de que el Gobierno nacional postergara el pago de hasta 10.000 millones de dólares de deuda bajo legislación local hasta fin de año.

En ese marco, el riesgo país de Argentina, realizado por el banco JP.Morgan, caía 45 puntos básicos a 3.638 unidades tras alcanzar niveles de 4.519 el mes pasado.

"La postergación del pago de la deuda en moneda extranjera de jurisdicción argentina es un default técnico. Dado el actual escenario, defaultear jurisdicción argentina y seguir honrando los bonos de jurisdicción New York, es la opción 'menos mala'", dijo Mariano Sardáns, CEO de la Gerenciadora de Patrimonios FDI.

Por su parte, el analista Nery Persichini, jefe de Estrategia de GMA Capital, destacó que "la decisión oficial provoca una caída del riesgo país, no porque el país sea más seguro, sino porque la postergación del pago de deuda local de este año le da oxígeno al gobierno para abonar intereses de la deuda internacional".

Desde Portfolio Personal de Inversiones, señalaron frente a la caída de los bonos ley argentina y la suba de los ley estranjera por su posición "privilegiada" que "el spread de paridades entre ambos saltaría incluso más allá de los máximos de 5/6 puntos promedio que llegó a observarse".

S&P Merval

La bolsa porteña inició la operatoria del lunes con un fuerte alza por recomposiciones de carteras, luego del anuncio del Gobierno sobre la postergación hasta fin de año los pagos de deuda local.

El índice líder S&P Merval de Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) crecía un leve 0,2%, tras iniciar la jornada con fuerte alza.

Sucede cuando en la Bolsa de Nueva York, las acciones argentinas operaban con mayoría de alzas. En este sentido, los títulos de Corporación América trepan un 9,5%, los de Mercado Libre, un 8,6%, y los de IRSA Propiedades, un 8,8%. En cambio, los ADRs de los bancos caen hasta 6%.

"El mercado está operando con valores muy bajos y hay compras de oportunidad", dijo un operador, y añadió que "el mercado aún está evaluando el anuncio de la postergación en los pagos de deuda".

El Ministro Guzmán presentó la oferta que hará a los bonistas privados

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La propuesta estará alineada con las sugerencias que el Fondo Monetario Internacional hizo a los bonistas para una quita considerable.

El Ministro de Economía, Martín Guzmán, aseveró que el Gobierno está tratando de hacer una "oferta muy rápida" para resolver el problema de la deuda, atrasada por la crisis mundial del coronavirus.

"Hemos tenido un pequeño retraso en la oferta formal", aseguró el ministro y aunque no confirmó una fecha, dijo que está "dialogando de manera constructiva con los bonistas" para alcanzar acuerdos.

Guzmán explicó que se fija en las recomendaciones del FMI, que pidió a los tenedores privados de deuda una quita considerable tras considerar que la deuda "no es sostenible".

"La oferta no tiene porqué ser exactamente igual, pero sí prestamos atención a las sugerencias del staff técnico del Fondo", afirmó el funcionario quien también detalló que le podrían brindar a los acreedores un bono.

El hombre elegido por el Presidente Alberto Fernández para solucionar el conflicto de la deuda detalló que serán fundamentales los principios vinculados con: un período de gracia, reducción de cupones y extensiones de vencimiento y "posibles reducciones de los valores nominales de la deuda elegible".

En cuanto al FMI, aseguró que buscarán un nuevo acuerdo "en base a los propios supuestos macroeconómicos" ya que Argentina no puede hacer frente "al acuerdo logrado por el gobierno anterior".

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