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Las ventas de materiales para la construcción aumentaron un 13% en julio

Los datos corresponden al Índice Construya. Acumula tres meses de incremento sostenido.

Las ventas de materiales para la construcción aumentaron 13,6% en julio último respecto del mismo mes de 2019, de acuerdo con el Indice Construya, y acumularon así tres meses de subas sostenidas.

Según informó el Grupo Construya a través de un comunicado, las ventas de insumos registraron también un aumento de 27% desestacionalizado al comparar con junio último.

Aun así, en los primeros siete meses del año el Índice Construya acumuló una caída de 20,7% en comparación con el mismo período del año anterior.

Las ventas de insumos para la construcción se derrumbaron 74,3% interanual en abril de este año, cuando reflejaron el mayor impacto de la pandemia de coronavirus.

"Sin embargo empieza a verse una tendencia a la suba a partir de abril, mes que registró la caída histórica más abrupta del índice en lo que va de este año", destacó el Grupo Construya.

Señaló que "la recuperación de la demanda se debería a una recomposición de stocks de los distribuidores que fueron abastecidos de manera insuficiente con motivo de la cuarentena, y de compras especulativas por la relación entre el dólar y el peso".

En consecuencia, el informe remarcó que esta reactivación "estaría ocasionando un rebote genuino de la actividad".

Este Indice mide la evolución de los volúmenes vendidos al sector privado de los productos para la construcción, que fabrican las empresas que conforman el Grupo Construya.

Grave: continúan los problemas con el home banking y hay largas colas en los bancos

Según las entidades bancarias, el motivo del colapso es la cantidad de clientes que ingresan a las plataformas a realizar operaciones cambiarias.

Las dificultades para realizar trámites a través del home banking y las apps de las entidades bancarias aparecieron desde inicios de esta semana.

El pasado lunes, debido a la renovación de los cupos para la compra de los 200 dólares mensuales, muchas de estas plataformas estuvieron colapsadas. Sin embargo, con el pasar de los días, los problemas persisten.

Las entidades bancarias advirtieron que los usuarios expresan quejas por no poder ingresar a sus cuentas para pagar servicios, realizar consultas, y llevar a cabo operaciones en general. Según los bancos, el motivo del colapso es la cantidad de clientes que ingresan a las plataformas a realizar operaciones cambiarias.

En particular, las quejas persisten sobre la operatividad del home banking de diferentes entidades bancarias. Durante toda la semana se multiplicaron las quejas sobre el colapso o la caída del sistema, dificultando la posibilidad de realizar diversos trámites, no sólo la compra de divisas.

El problema de los bancos en Argentina es que tienen una pésima logística a la hora de entregar turnos. Si bien hay una responsabilidad social que debe ejercerse para reducir al máximo las posibilidades de contagio, los bancos no tienen una estrategia de atención adecuada para un caso de pandemia.

Muchos trámites deberían poder hacerse online. Además, ya casi ninguno de los bancos hace respetar la distancia mínima entre dos o más personas.

Lamentable.

Procrear: 50 mil inscriptos y tres millones de consultas a días del lanzamiento

Lo confirmó la Ministra de Desarrollo Territorial y Hábitat, María Eugenia Bielsa.

La Ministra de Desarrollo Territorial y Hábitat, María Eugenia Bielsa, confirmó este jueves que el nuevo Procrear registró "más de 3 millones de consultas en la página web y unas 50 mil inscripciones" en los primeros dos días que siguieron al relanzamiento del programa.

"Ya entraron más de 3 millones de personas a la página para consultar las propuestas, me imagino que hay mucho interés porque el Procrear es un sello y una marca de acceso a la vivienda", dijo Bielsa en diálogo con Cadena 3 de Rosario.

En esa línea, dijo que "más de 49 mil personas ya llenaron el formulario para iniciar los trámites de las líneas de microcréditos de 50 mil pesos para arreglos menores en la vivienda para personas de entre 18 y 68 años".

A su vez, indicó que para refacción de casas, los montos "van desde los 100 mil hasta los 500 mil pesos" y que el requisito es tener "12 meses de antigüedad laboral".

Agregó que están disponibles los créditos para "la sustentabilidad", que tienen que ver con permitir la conexión a las redes de gas.

Bielsa adelantó que "a partir de septiembre estarán disponibles los créditos hipotecarios tradicionales del Procrear para ampliación, construcción, lote con servicio y desarrollos habitacionales", es decir para desarrollos urbanísticos.

"Esto va de la mano de un país que tiene que pensarse de nuevo, de una manera federal, que tiene que descongestionar las áreas metropolitanas", explicó, al tiempo que resaltó el impulso que dio a iniciativas como esta el acuerdo logrado por el Gobierno nacional con los bonistas extranjeros para la renegociación de la deuda, a la que seguirán los diálogos con el Fondo Monetario Internacional".

"Cualquier programa de aquí en adelante tendrá el objetivo de generar empleo y consumo y la construcción es, sin dudas, una actividad que está en condiciones vigorosas de responder a esos objetivos, porque hay demanda y porque es muy movilizadora", sostuvo.

Al finalizar, adelantó que mañana presentarán el Plan Nacional de Suelo que aplica para Procrear, pero también para otros programas que tiene que ver con "fomentar, capacitar y financiar a los municipios y comunas para que impulsen bancos de suelo para tener a disposición".

Blackrock y otros 13 fondos de bonistas confirmaron su apoyo al canje

El grupo AD Hoc, considerado el más duro dentro de la negociación de la deuda, ratificó su apoyo al entendimiento que "proporcionará un alivio en pagos de deuda de alrededor de 37.000 millones de dólares en los próximos nueve años".

En un comunicado emitido este jueves, el grupo AD Hoc, considerado el más duro dentro de la negociación de la deuda que comandó el ministro de Economía, Martín Guzmán, ratificó su apoyo al entendimiento y precisó que al menos otros 13 fondos ya tomaron la decisión de avalar la propuesta.

Dijo que el acuerdo "proporcionará un alivio en pagos de deuda de alrededor de 37.000 millones de dólares en los próximos nueve años", entre 2020 y 2028, y que la oferta final contendrá "modificaciones en el marco legal que reflejan ciertas mejoras, que son lo último en la documentación de bonos soberanos".

Este último párrafo da por sentado que en la nueva propuesta podría haber cambios legales que de algún modo sentarían precedente en materia de reestructuraciones soberanas.

En el comunicado, estos fondos manifestaron su apoyo y confianza en la Argentina, aún antes de que el país formalizara los cambios ante la SEC, la comisión de valores de Estados Unidos.

Esta presentación será el próximo paso formal del Gobierno argentino para avanzar con el proceso de reestructuración de deuda.

El ministro Guzmán especuló ayer -en una conferencia de prensa- con que el acuerdo tendrá una gran aceptación, y que si no alcanza el 100%, contará con las mayorías necesarias en las distintas series de bonos que integran el canje, con lo que Argentina podrá utilizar las cláusulas de acción colectiva para cerrar la operación y evitar que futuros holdouts litiguen contra el país en los tribunales de Nueva York.

Respecto a las modificaciones de cuestiones legales, que podrían tener impacto en otros reestructuraciones, el secretario de Finanzas, Diego Bastourre, dijo que buscarán redefinir la redacción en cuestión y que esto estará a cargo de una suerte de comisión redactora integrada por funcionarios nacionales y por representantes de los acreedores.

La expectativa oficial es que, una vez redefinidas estas cuestiones, ese nuevo estándar legal obtenga el respaldo de la comunidad internacional.

"No esperen ninguna novedad antes del 6 de agosto", señaló ayer Bastourre en la rueda de prensa en la que acompañó al ministro.

En el nuevo contexto de acuerdo con los acreedores, el "período de invitación" al canje continuará abierto hasta las 17 horas de Nueva York (18 en la Argentina) del próximo 24 de agosto, a través de las entidades Bank of America y HSBC.

Si todo marcha en los plazos previstos y no hay más prórrogas, la fecha de anuncios de los resultados será el 28 de agosto, mientras que la liquidación no cambió respecto a la propuesta enviada a la SEC el pasado 6 de julio, prevista para el 4 de septiembre próximo.

Guzmán explicó que, entre las implicancias, el acuerdo permite que los 7 dólares promedio de intereses sobre 100 dólares endeudados en el capital ahora se reduzcan a 3 dólares, gracias a una baja de la tasa de interés de 7 a 3,7 por ciento y una merma en el capital del 1,9 por ciento.

Hasta 2030, esto implica un alivio total de 37 mil millones de dólares en el pago de deuda dijo Guzmán, número que hoy fue avalado por los acreedores.

Desde la Consutora PxQ, que dirige el ex viceministro de Economía Emannuel Alvarez Agis, proyectaron que "la carga de vencimientos anuales de títulos públicos en moneda extranjera (ley local + ley extranjera) no superaría el 1% del PBI hasta 2024, lo cual genera un gran alivio para las necesidades financieras externas".

Al sumar ambos canjes, que Diputados convirtió en ley el procesos de reestructuración de la deuda en dólares emitida bajo legislación nacional, el alivio total financiero será de entre 52.000 y 55.000 millones de dólares, con lo que alcanzaría el rango mínimo estimado el FMI para alcanzar la sustentabilidad, según cálculos del mercado.

Ahora, la situación de alerta pasa a ser la deuda que entre 2021 y 2024 deberá abonar al FMI, con el vencimiento de los US$ 44.000 millones.

"El acuerdo con los acreedores es un gran paso. El siguiente desafío es negociar la extensión del acuerdo con el Fondo bajo condiciones que permitan que la economía argentina se recupere", consideraron desde PxQ.

El miércoles, Kristalina Gerogieva felicitó al gobierno argentino por el logro. "Felicitaciones al presidente Alberto Fernández, al ministro Martín Guzmán y al principal grupo acreedor de la Argentina por llegar a un acuerdo con la deuda del país. Es un paso muy importante. Deseo que haya una resolución exitosa para el interés de todos", dijo Georgieva en su cuenta de Twitter.

Anoche, el presidente Alberto Fernández agradeció al intervención de Georgieva en contribuir a la solución del tema de la deuda argentina.

Ahora ambos deberán negociar un nuevo programa, que luego será debatido por el FMI, a través del cual la Argentina prevé reducir los pagos con el organismo multilateral de los próximos dos años, y efectuar un programa de políticas económicas que lleven a la recuperación y el crecimiento.

En septiembre suben las tarifas de celular e Internet en todas las compañías

Los principales prestadores de servicios de telefonía celular e Internet del país harán efectivos los aumentos que ya comenzaron a anunciar. Las subas irán desde un 6% a un 15%, según el plan de cada cliente y la empresa que el usuario tenga.

A partir del 1 de septiembre, los prestadores de servicios de telefonía celular e Internet subirán la tarifa de ambos servicios.

Movistar, Personal y Claro ya comenzaron a dar la mala noticia a sus clientes: comenzó el ajuste y ya no hay solidaridad pospandemia que valga.

El aumento se verá reflejado cuando se cobren los servicios consumidos en septiembre, ya que hasta fines de agosto rige el acuerdo de congelamiento de precios firmado con el Ente Nacional de Comunicaciones.

En la empresa móvil de Telefónica la suba será de un 10% en promedio para los clientes pospagos, mientras que para los prepagos no habrá aumento en septiembre ya que la bonificación finaliza en octubre.

Telecom Personal anunció un aumento del 11% en promedio para los clientes prepagos y pospagos, ya que el compromiso de precios congelados vence a fin de mes, pero esa suba también se traslada al servicio de teléfono fijo, la TV Paga e Internet que ofrece la compañía.

Asimismo, Claro informó que la suba que aplicarán será del 10% en promedio para los clientes pospagos y que los prepagos tendrán el aumento que se postergó en marzo debido a la pandemia de coronavirus.

Respecto al servicio de Internet, Movistar tendrá un incremento del 9% desde septiembre y en ese mes finalizará la bonificación otorgada en noviembre de 2019 para la telefonía fija.

Todos los prestadores aclararon que los planes "inclusivos" no tendrán cambios hasta fines de septiembre, cuyos precios arrancan en 100 pesos para los prepagos celulares y podrían mantenerse más allá de esa fecha.

Dato Indec: en junio la industria cayó un 7% y la construcción un 15%

Los datos los publicó el Instituto Nacional de Estadística y Censos. Corresponden a la comparación interanual.

La actividad industrial retrocedió 7% en junio pasado con respecto a igual mes del año pasado, mientras que la construcción cayó 15% en el mismo período, informó este miércoles el Instituto Nacional de Estadística y Censos.

Las caídas en el nivel de actividad de ambos rubros registradas en junio fueron menores a las que se verificaron en mayo pasado, cuando el sector fabril bajó 26,2% y la construcción 48,6% interanual.

En junio, la apertura de nuevas actividades con la flexibilización de la cuarentena ayudó a que se redujeran los niveles de caída verificados en los meses previos.

De esta forma, el primer semestre del año mostró un retroceso acumulado del 14,6% en la actividad industrial, y del 37,8% en el sector de la construcción.

La producción automotriz creció 36% en julio

El volumen alcanzó las 21.316 unidades, según cifras de la Asociación de Fábricas de Automotores.

Las terminales automotrices produjeron en julio un 36,1% más con respecto a junio, al elevar la cifra a 21.316 unidades, con lo cual retomaron un ritmo similar a la prepandemia ya que cerraron apenas 1,5% por debajo del mismo mes de 2019. Pese a ello, el desplome generado por el coronavirus en el acumulado actual se ubica en torno al 41,1%.

El dato lo confirmó esta tarde la Asociación de Fábricas de Automotores en un nuevo balance respecto al séptimo mes de uno de los años más difíciles del sector, golpeado durante los últimos tiempos por la fuerte caída en las ventas.

A partir del relevamiento de los 21 días hábiles de julio, las terminales automotrices asociadas a ADEFA informaron una producción total de 21.316 unidades, cifra que implica un ascenso del 36,1% en comparación al mes anterior, lo cual se explica por la incorporación de nuevos turnos en las fábricas.

Según informaron desde la asociación que nuclea a las empresas más grandes del sector, el registro se ubicó por debajo del nivel de 2019, pero tan solo 1,5%. Las empresas comienzan a alcanzar un ritmo similar a la época prepandemia a partir de la habilitación de protocolos por parte del gobierno nacional y sus respectivas jurisdicciones provinciales.

Cabe recordar, que el aislamiento social, preventivo y obligatorio obligó a cesar tareas durante 40 días en gran parte de la economía argentina, entre ellas la rama automotriz. Es por eso que en el acumulado anual del período enero-julio, los 107.755 vehículos fabricados representan un 41,1% menos que en igual espacio temporal de 2019.

Otro punto que demuestra el impacto de la cuarentena tiene que ver con la exportación de unidades. Si bien en julio la cifra creció 39,8% respecto al mes anterior hasta alcanzar las 9.612 unidades, se trata de un volumen 51,7% inferior a julio de 2019, 19.913.

En tiempos en que es notorio el faltante de divisas y de presión al dólar, las exportaciones son cada vez más necesarias. Pero la potencial crisis sanitaria obligó al Gobierno a priorizar la salud, obteniendo un resultado aún incierto pero bien encaminado. Esto, tuvo como correlato un lógico desplome de la economía y del comercio exterior, producto también del cierre de potenciales países compradores.

Es por eso que en el acumulado anual, las terminales automotrices exportaron un 50,8% menos que en igual período del año pasado: 62.834 vehículos tuvieron destino internacional este 2020, contra 127.599 unidades en 2019.

Por otro lado, las ventas mayoristas de julio, que fueron de 22.475, cerraron un 5,5% por debajo de junio y fue un 42,7% inferior a julio de 2019, cuando la entrega cerró en 39.255 unidades. "Con un total de 145.633 unidades comercializadas entre enero y julio, el sector registró una caída interanual de 35,7 % en lo que respecta a las ventas totales", explicaron desde ADEFA.

El economista Juan Carlos de Pablo opinó sobre el futuro del dólar y la economía

El destacado economista Juan Carlos de Pablo participó de Mesa chica, por LN+, y compartió su mirada sobre cómo podría impactar el acuerdo por la deuda en la economía.

Este martes, luego de conocerse el acuerdo del Gobierno con los principales acreedores privados para reestructurar una parte de la deuda pública, el dólar blue comenzó a bajar.

Consultado sobre esto, De Pablo bromeó: "No hagamos una teoría de un solo día, a ver si mañana sube y me tienen que llamar otra vez".

En relación al reciente acuerdo, De Pablo lo definió como "un alivio frente a algo que el Gobierno no pensaba pagar". Por lo tanto, consideró que "no hay alivio financiero", por ahora. Asimismo, analizó que el arreglo con los principales fondos prorroga el pago hacia 2024 debido a que el país no tiene plata para pagar.

"Se patea todo el paquete para más adelante. No sé quién va a querer ser candidato a presidente en 2023, porque la bomba que le queda en el segundo período va a ser una cosa monumental", analizó De Pablo.

En miras a la negociación con el Fondo Monetario Internacional, el economista indicó que la Argentina es "el gran deudor del Fondo", debido a que este organismo en 2018 le prestó al país cerca del 80% de su total. Para este experto, el verdadero desafío del Gobierno, antes de ir a acordar con el Fondo Monetario Internacional es el de armar un plan económico que sea creíble para los argentinos. "Más exigente que el Fondo somos los argentinos", opinó.

Y agregó: "Siempre hay un plan, se llame o no plan. El conjunto de medidas es un plan. Ahora, tiene que tener consistencia. No podés tener una política salarial incongruente con la cambiaria, la monetaria o la fiscal y, además, debe tener relevancia, tiene que ser aplicable en las condiciones internacionales y en el contexto político. Esto es economía uno. El equipo económico ahora dice que no va a anunciar 60 medidas, sino 120, no me importa. Tiene que ser congruente".

Asimismo recomendó al Poder Ejecutivo: "Primero tenés que hablar adelante de los argentinos y, después de todo eso, vas a hablar con el Fondo".

Por último, se refirió a la aceleración que hubo con la inflación y explicó que "a medida que la situación se siga normalizando, muchos de nosotros nos vamos a encontrar con que tenemos demasiados pesos en el bolsillo, lo que quiere decir que va a haber un rebote de la economía, que ya empezó, y otro es el aumento de precios".

Finalmente pronosticó un "shock inflacionario, muy probable".

Todo lo que tenés que saber para acceder al nuevo Procrear

El programa tendrá nueve líneas de créditos con tasa fija de entre 16 y 24%. Está destinado a la construcción, ampliación y refacción de viviendas. Los detalles en esta nota.

El Gobierno nacional relanzó este martes programa Procrear, que consiste en una inversión de 25.000 millones de pesos con tasa fija de entre 16 y 24%.

Qué. Un Programa de desarrollo territorial, urbano y habitacional de alcance federal que busca mejorar las condiciones generales de acceso al hábitat e impulsar la economía nacional.

Cómo. Es implementado a través del Ministerio de Desarrollo Territorial y Hábitat con nueve líneas, que representan 300 mil soluciones entre créditos personales e hipotecarios.

Quiénes. El fideicomiso Procrear está integrado por el Ministerio de Desarrollo Territorial y Hábitat (Presidencia), Anses (Vicepresidencia), Ministerio del Interior, Ministerio de Economía, Ministerio de Desarrollo Productivo y Ministerio de Obras Públicas. El Banco Hipotecario es el fiduciario.

Dónde. En todas las provincias y municipios del país, acorde a las bases y al criterio federal del Programa.

Nueva fórmula de actualización crediticia

HogAr está basada en la evolución del Coeficiente de Variación Salarial (CVS) publicado por el Indec y reemplaza a las UVAs, brindando previsibilidad y transparencia.

Líneas de crédito

Línea Mejoramientos Microcréditos: para mejoramientos de terminaciones y arreglos menores. 120 mil créditos. Personales con tasa fija 24%. Fecha de inscripción: agosto.

Línea Mejoramientos Refacción: para refacción general de la vivienda. 70 mil créditos. Personales con tasa fija 24%. Fecha de inscripción: agosto.

Línea Mejoramientos Sustentables: para realizar intervenciones en la vivienda con el objetivo de incrementar la eficiencia energética. 15 mil créditos. Personales con tasa fija 24%. Fecha de inscripción estimada: octubre.

Línea Mejoramientos Gas: para realizar instalaciones domiciliarias de acceso a la red de gas hasta tres bocas. 34 mil créditos. Personales con tasa fija 16%. Fecha de inscripción: agosto.

Línea Ampliación: para ampliaciones de hasta 20 m2 en viviendas existentes. 2 mil créditos. Hipotecarios. Fórmula HogAr. Fecha de inscripción estimada: septiembre.

Línea Construcción: para construcción de viviendas de hasta 60 m2 en lote Procrear, municipal o propio. 30 mil créditos. Hipotecarios. Fórmula HogAr. Fecha de inscripción estimada: Septiembre.

Línea Lotes con Servicios: generación de suelo urbano para familias que no cuentan con terreno. 10 mil lotes. Créditos hipotecarios. Fórmula HogAr. Fecha de inscripción estimada: septiembre.

Línea Desarrollos Habitacionales: desarrollos de edificios de vivienda multifamiliar en contextos urbanos consolidados. 4 mil viviendas. Créditos hipotecarios. Fórmula HogAr. Fecha de licitaciones estimada: septiembre.

Línea Desarrollos Urbanísticos: desarrollos urbanísticos y de conjuntos de viviendas en predios Procrear. 10 mil viviendas. Créditos hipotecarios. Fórmula HogAr. Fecha de licitaciones: agosto. Fecha de inscripción estimada: septiembre.

Más info: argentina.gob.ar/habitat

Deuda externa: hasta el 2024 sólo se pagarán 4.500 millones de dólares

El alivio financiero entre los canjes de deuda externa y deuda local en dólares llega a 42.500 millones de dólares en los próximos cuatro años y 37.700 millones de dólares hasta 2030.

Solo durante este año, los desembolsos tendrían que haber alcanzado casi u$s 12.000 millones. El alivio será de u$s 25.700 millones en este frente, que se sumará a otros u$s 16.800 millones si se considera el trato equitativo para los tenedores de deuda en moneda extranjera con legislación local y totalizará un debt relief de u$s 42.500 millones en los próximos cuatro años y cinco meses.

El Ministro Guzmán aseguró que "esto no se terminó, pero sí es un paso decisivo que nos pone". Asimismo, según los cálculos oficiales del Ministerio de Economía, en el período 2020-2030 la Argentina tendrá un alivio financiero de u$s 37.700 millones, entre los canjes de 21 bonos de deuda externa y los títulos con ley local a reestructurar, cuya oferta se publicaría la próxima semana, tras la aprobación de ambas cámaras del Congreso.

"Además, cabe resaltar que el proceso de reestructuración de los títulos externos se llevará a cabo pagando las comisiones más bajas de la historia por emisión de deuda", señaló Economía en un comunicado.

La consultora Ecolatina informó que la actual oferta de Argentina "implica un debt relief de u$s 34.000 millones a pagar en un plazo más relajado: mientras que en el perfil original correspondía reponer u$s 30.000 millones entre 2020 y 2024, en la actualidad se deberá abonar menos de u$s 5.000 millones".

Alberto Fernández, tras el acuerdo de deuda aseveró que "los pagos comprendidos entre 2025 y 2028 pasaron de u$s 33.000 millones a u$s 24.00 millones". Esta diferencia es consecuencia de una"exigua" quita de capital (cercana al 2%) y un"considerable" ajuste en los intereses (en torno a 60%).

"Esto le permitirá al gobierno reducir los servicios de deuda y a los acreedores no registrar grandes pérdidas en sus balances ya que se devolverá casi todo el capital invertido", sostuvo Ecolatina.

La consultora agregó que "esta quita de capital casi nula no permitirá reducir el stock de deuda pública, que seguirá rondando el 90% del Producto Bruto Interno".

Con el nuevo perfil de los vencimientos, se concentrarán más pagos entre 2030 y 2036, momento para el cual las exportaciones anuales de Argentina deberían ser sustancialmente mayores que los u$s 65.000 millones de 2019 y el país en plena senda de crecimiento económico.

Canje de deuda: punto por punto las claves del acuerdo

El Gobierno registrará su oferta ante la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos en algún momento entre este jueves 6 y el viernes 14 de agosto.

Esto se corresponde con que se deberá esperar a conocer el tipo de cambio comparado entre el dólar y el euro para el canje. La propuesta debe ser válida por al menos 10 días, por lo que si no se registra antes del viernes 14, no habrá tiempo para cumplir con el fin del Período de Invitación, fijado ayer para el lunes 24, mediante la Resolución 350 de Economía, publicada en un suplemento del Boletín Oficial.

Mientras tanto, el equipo económico espera el aval de la Asociación Internacional de Mercados de Capitales, ICMA, por sus siglas en inglés, para modificar los términos legales, de manera que la reasignación de los bonos quede limitada y no afecte a los grandes fondos, sino a minoritarios que podrían complicar la operación.