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Los plazos fijos cayeron por primera vez en 3 meses

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Se trata de una retracción en términos reales, que marca el Banco Central en su último Informe Monetario. La principal baja se dio en el segmento mayorista en pesos, en el que es importante el comportamiento de los Fondos Comunes de Inversión de Money Market.

Mientras los economistas señalan que recuperar la demanda de pesos es crucial, el Informe Monetario del Banco Central arrojó un dato negativo, los plazos fijos promediaron una retracción en términos reales a lo largo del mes de octubre.

"Los depósitos a plazo fijo en pesos del sector privado habrían registrado en octubre una contracción en términos reales, luego de tres meses consecutivos de variaciones positivas", destaca el documento del BCRA.

El Central destaca que si bien la caída resultó generalizada en todos los estratos de monto, "la dinámica se explicó por el cambio de comportamiento de los depósitos del segmento mayorista".

No obstante, desde el Banco Central aseguraron que, a pesar de la disminución que mostraron las colocaciones a plazo en el mes, "a precios constantes todavía persisten en niveles marcadamente superiores a los del registro promedio de 2010-2019".

Por otra parte, el Informe Monetario de octubre muestra que los medios de pago, M2 privado transaccional, habrían registrado un aumento del 1,5% en octubre, ajustados por estacionalidad.

La mayor contribución al crecimiento provino de los depósitos a la vista no remunerados, aunque el circulante en poder del público también aportó positivamente a la variación del mes.

De todas formas, el Banco Central, que viene siguiendo con especial atención lo que sucede con estas variables, aclaró que se encuentran por debajo de la media de la última década.

"En octubre el M2 privado transaccional se ubicó en 9,8% del Producto, registro similar al verificado en los meses previos. De este modo, continuó situándose por debajo del registro promedio para el período 2010- 2019. El bajo nivel de los medios de pago en términos del PIB se explicó fundamentalmente por la dinámica del circulante en poder del público, dado que la vista transaccional se ubicó en torno a la media", indicó el documento.

En tanto, el documento del BCRA señala que los préstamos en pesos al sector privado se habrían expandido a una tasa mensual de 1,5% en términos reales y sin estacionalidad.

Este incremento se explicó principalmente por la evolución de las líneas comerciales. Las financiaciones con garantía prendaria y las destinadas al consumo también aportaron positivamente a la variación del mes, aunque en una menor magnitud.

Los préstamos en pesos al sector privado en términos del PIB continuaron ubicándose en 7%.

En conjunto, las líneas con destino esencialmente comercial habrían presentado un crecimiento mensual de 2,5% real sin estacionalidad. El impulso al alza provino fundamentalmente de las líneas de más corto plazo.

En efecto, el financiamiento otorgado mediante adelantos en cuenta corriente exhibió un aumento real de 4,9% sin estacionalidad, explicado en gran medida por las colocaciones a grandes empresas.

Los plazos fijos en pesos crecen pero pierden contra la inflación

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Tienen tasas reguladas pero no alcanzan a conservar el poder adquisitivos. Sin acceso a dólares, los ahorros quedan en el banco.

Los plazos fijos en pesos volvieron a crecer en enero, pese a que pierden contra la inflación.

Por el cepo cambiario, muchos ahorristas que no pueden acceder a dólares les resulta engorroso dolarizarse en los mercados paralelos, pese a que los precios se emparejaron en las últimas semanas, y aprovechan a dejar sus pesos en los bancos.

Los saldos depositados a plazo fijo mostraron un crecimiento promedio de $182.000 millones en enero, el doble de la suba que habían mostrado en diciembre.

"El crecimiento mensual de los depósitos a plazo fue de 8,1% nominal, lo que sería equivalente a una expansión de 4,4% en términos reales, la mayor de los últimos cinco meses", resaltó el Banco Central en referencia al aumento de los depósitos luego de descontar el efecto de la inflación.

Con respecto a los montos, el organismo que conduce Miguel Pesce explicó que el incremento en los saldos estuvo repartido en partes similares entre los depósitos mayores a $20 millones y los menores al millón de pesos. "Estas últimas volvieron a mostrar una tendencia creciente, luego de tres meses de mantenerse estables", señaló el Banco Central.

La consultora LCG analizó la performance de los depósitos en enero y apuntó que "Esta dinámica favorable se da en un mes donde existió estabilidad cambiaria, con el dólar blue a la baja y el contado con liquidación por debajo del dólar oficial para atesoramiento. A esto se suman las fuertes restricciones que siguen operando y que dejan a los pesos cautivos en el sistema".

Más allá del crecimiento en los saldos depositados, LCG apuntó el plazo mínimo de las colocaciones "consolidó la tendencia decreciente que mostró durante todo 2020 y se ubicó en 57,9 días durante el mes de enero, alcanzando registros similares a los de 2003".

La consultora indicó que en 2020 "el plazo promedio había sido de 61,8 días mientras que en 2019 fue de 67,1 días" e interpretó que esa baja "da cuenta de la desconfianza y el incremento en la incertidumbre que rige desde antes de la irrupción de la pandemia".

Desde el año pasado, el organismo fija periódicamente un piso a la remuneración de los plazos fijos, con el objetivo de mantener una tasa que le gane a la inflación y a la devaluación.

Con eso, busca evitar la dolarización de las carteras. El último incremento a las tasas fue en noviembre, cuando el Central llevó la tasa mínima para todos los plazos fijos a 34% y elevó hasta 37% la remuneración de los depósitos realizados por personas humanas por un monto menor al millón de pesos.

Sin embargo, una tasa anual de 37% equivale a un retorno mensual de 3,08% sobre los pesos depositados en el banco, lo que significa que los plazos fijos perdieron contra la inflación de los últimos meses del año pasado, que estuvo por encima de ese nivel.

Además, probablemente vuelvan a quedar por debajo del alza de los precios de enero y febrero que, según el último relevamiento del Banco Central, marcará 3,9% y 3,6%, respectivamente.

Para alentar inversiones en pesos el BCRA sube tasa de plazos fijos hasta el 34%

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El directorio de la entidad decidió impulsar una suba de la tasa de los plazos fijos a 30 días, que pasará del 33% al 34% nominal anual para montos menores al millón de pesos, y del 30% al 32% para el resto de las colocaciones. La medida comienza a regir este viernes.

En busca de alentar inversiones en moneda local en momentos de una alta tensión cambiaria, el directorio del Banco Central decidió impulsar una suba de la tasa de los plazos fijos a 30 días, que pasará del 33% al 34% nominal anual para montos menores al millón de pesos, y del 30% al 32% para el resto de las colocaciones, según confirmaron fuentes de la entidad.

"Respecto de los plazos fijos, se garantiza un rendimiento de 34% TNA (39,84% TEA) a 30 días para imposiciones de personas humanas menores a $1 millón y para el resto de 32% TNA (37,14% TEA)", indicó la autoridad monetaria, que aclaró que la medida comienza a regir este viernes 16 de octubre.

Para continuar con la estrategia de armonizar las tasas de interés de la política monetaria y mantener el sesgo positivo del rendimiento de los ahorros en pesos, la entidad definió también elevar la tasa de pases pasivos a un día a 30% TNA, lo cual implica una suba de tres puntos respecto de la vigente, y ofrecer pases pasivos a 7 días, con una tasa de 33% (TNA).

Además, como parte del ordenamiento de la curva de los instrumentos en pesos, el rendimiento de las Letras de Liquidez (Leliq) se fijó en 36%, un punto menos del nivel observado hasta este jueves.

"La suba de tasa de pases y la reducción de Leliq y el alineamiento de tasas con los instrumentos del Tesoro permite reducir en forma gradual el costo cuasifiscal de la esterilización a la vez que aumenta su efectividad para influir en las tasas de corto plazo de la economía", remarcaron desde la entidad.

El anuncio representa la tercera modificación de tasas en los últimos 15 días, en momentos en que la plaza financiera muestra una alta aversión al riesgo por la desconfianza sobre el futuro de la economía.

El Banco Central subió la tasa mínima para los plazos fijos en pesos

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La medida tiene el objetivo de contener el dólar. Entrará en vigencia el 1 de agosto.

El directorio del Banco Central de la República Argentina decidió este jueves subir la tasa de interés para plazos fijos menores a 1 millón de pesos y la fijó en 33,06%, con el objetivo de "incentivar el ahorro minorista" en pesos, según explicó la entidad a través de un comunicado. La medida entrará en vigencia el 1 de agosto.

Dicha tasa representa el 87% de la tasa de política monetaria del BCRA, la aplicada a las letras de Liquidez que el Central coloca a los bancos para retirar dinero del mercado. La tasa de Leliq está ubicada en el 38% desde el 10 de marzo, poco antes del inicio de la pandemia de Covid-19 y las restricciones económicas para combatirlo.

Desde el 29 de mayo hasta hoy, la tasa mínima que los bancos debían pagar a los ahorristas era del 30% y surgía del 79% de la tasa de Leliq, porcentaje que el BCRA decidió incrementar.

La medidas se conoce tras una extensa serie de normativas destinadas a contener el alza del tipo de cambio, no solo en el ámbito de la compra de dólares para atesoramiento, limitada a 200 dólares por mes y con la aplicación del impuesto PAIS del 30%, sino también para limitar el acceso de divisas para los importadores.

De hecho, el BCRA anunció ayer la prórroga de la vigencia de la Comunicación A 7030 hasta el 30 de agosto, cuyo vencimiento original terminaba mañana. Esa norma, junto con diversas modificaciones que el BCRA le añadió por pedido de los importadores, fija límites estrictos para la compra de divisas.

En base a esta decisión, quien realice un plazo fijo por 30 días a partir de agosto recibirá un rendimiento del 3%. En el Banco Central confían en que esa tasa cumplirá con uno de sus objetivos principales: que la tasa real para el ahorrista sea positiva, es decir, se ubique por encima de la inflación.

Los consultores económicos que recopila el BCRA en su Relevamiento de Expectativas de Mercado esperan una inflación promedio de 3,1% para agosto. Cabe destacar que los pronósticos inflacionarios del REM, en los últimos meses, han sido más negativos que los índices finalmente medidos por el Indec.

El Indice de Precios al Consumidor de mayo se ubicó en 1,5% y el de junio lo superó con un 2,2%. Muchos consultores, como ACM o Analytica, prevén que el índice de julio, que se informará el próximo 13 de agosto, se ubique claramente por encima del 2 por ciento. Econviews, por caso, pronosticó un 2,5%

Los factores que empujarán la inflación hacia arriba en la segunda mitad del año, según los consultores, serán básicamente dos. El primero, es la fuerte emisión de pesos volcada por el Banco Central para afrontar la ayuda social volcada durante la pandemia.

Cada uno de los tres pagos del Ingreso Familiar de Emergencia, el bono de $10.000 que la Anses distribuye en los hogares que no tienen otros ingresos representa un desembolso de $90.000 millones, en momentos en que la recaudación flaquea. Desde el Central, confían en aplicar medidas de absorción monetaria para que esa emisión no se vuelva inflacionaria.

Otro factor es la propia flexibilización de la cuarentena. Aún demorada, los analistas esperan que la propia vuelta a la actividad de muchos sectores económicos genere aumentos de precios en diversos sectores, acompañando incluso la paulatina devaluación del peso.

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